消费端暂无显著走弱 沪铅价格进一步向下调整空间不大

10月16日沪铅价格最新行情：今日盘中最高触及16230元/吨，最低下探16080元/吨；截止发稿，沪铅主力现报16205元/吨，跌幅0.25%。

行情回顾：10月13日，沪铅期货主力合约收跌0.89%至16220.0元，当日最高价报16310.0元，最低价报16160.0元，持仓量：-2796手至82836手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铅期货资金整体流出7810.74万元。

现货方面，据相关消息，SMM 1#铅锭现货价格16200~16300，均价16250元/吨，跌75元/吨。

机构观点：

金瑞期货：上周五伦铅下跌0.44%至2051美元，沪铅下跌0.58%至16150元。现货市场对10合约贴水0-20元，因临近交割，持货商报价坚挺。上周海内外均累库，上期所仓单大幅增加，且伦铅再度交仓3125吨。随着交仓令社会库存显性化，铅市场累库让挤仓预期快速回落，海外库存回升速度较快，内外比价向上修复，这对跨市反套有利。短期来看，铅价下跌重心下移，已逐步兑现了宏观及累库的利空，随着原生再生价差缩窄，再生成本支撑或进一步凸显，10月中旬将迎江西、云南原生炼厂的检修，供应受限，消费端暂无显著走弱，我们预期短期铅价进一步向下调整空间不大，关注国内16000一线、伦铅2050一线的支撑。预计铅波动区间【16000,16800】元，伦铅主要波动区间【2030,2180】美元。投资策略：买近抛远，价格震荡偏弱。

西南期货：上一交易日，沪铅主力合约收于 16150 元/吨，跌幅0.58%。多家原生铅企业检修复产，料 10 月产量约增至 32.4 万吨，但需关注铅精矿供应问题，或影响原生铅产量的持续释放。在新建投产和复产的综合作用下，料10 月再生铅产量持续攀升，约42.08 万吨。传统消费旺季效应逐渐消退，初级消费表现一般，蓄企和经销商的成品库存均不低，后续多以消化库存为主。上周五，国内电解铅社会库存较节前增加2400 吨。考虑到铅价已有大幅回落，且冬储或导致原料端收紧，给予下方支撑，获利盘可逐步止盈离场。 策略方面：建议逐步止盈。