供应持续增加预期 尿素短期预计震荡偏弱运行

10月17日，尿素期货实时行情：今日盘中最高触及2119元/吨，最低下探2086元/吨；截止发稿，尿素主力现报2109元/吨，跌幅0.75%。

行情回顾：

10月16日，尿素期货主力合约收涨1.87%至2122.0元，当日最高价报2149.0元，最低价报2093.0元，持仓量：-9814手至318719手。

资金流向：截至下午15:00收盘，尿素期货资金整体流入3916.10万元。

现货方面，据相关消息，尿素（小颗粒）出厂价格整体反弹。河南晋开出厂价2350 元/吨（+60），河南心连心出厂价 2425 元/吨（+90）。

阳煤平原出厂价2350 元/吨（+10），华鲁恒升出厂价 2380 元/吨，山西丰喜出厂价 2300 元/吨（+50）；河北东光出厂价2390 元/吨（+10）;新疆心连心出厂价 2050 元/吨。

机构观点：

建信期货：现货价格止跌反弹，前期低价带来部分需求滞后释放，供应端产检交替，日产量小幅回落，但仍保持高位。需求端，在冬储启动前暂无亮点，复合肥装置周度开工率大幅下降，企业重心将逐渐从生产转向去库为主。对印出口在“出口检验”政策暂未更改以及前期出口炒涨带来的政策敏感性影响下谨慎乐观。供需双弱的压力传导至库存大幅攀升。现货企业装置利润转亏支撑部分区域价格止跌，需求滞后释放带动企业小幅上调，尿素在化工品反弹带动下偏强运行，但从基差和利润水平来看较为中性，单边运行空间较为有限，价格重心持稳。

长江期货：10 月 16 日尿素 2401 合约涨 1.87%至 2122 元/吨，尿素现货市场略好， 尿素市场日均价 2367 元/吨，上涨 15 元/吨。尿素供应方面，开工率逐 步提升，日均产量 17.76 万吨，另外有新增和置换产能投产，预计日均 产量将进一步提升，供应压力显现。成本方面，无烟煤市场价格僵持， 尿素毛利率回落，成本有一定支撑。需求方面，尿素秋季肥零散用肥备 肥，复合肥开工率高位运行后逐步下降，复合肥库存增加明显，预计复 合肥开工整体偏低水平运行。淡季储备将陆续开始，关注市场备肥心态变化。尿素企业库存 47.6 万吨，较上周增加 27.2 万吨，累库斜率增加， 港口尿素少量集港，关注出口动态调整。整体来看，尿素供应有持续增加预期，需求端有农需用肥、商业储备和出口预期支撑，短期预计震荡偏弱运行为主，中期仍然等待利多兑现。