市场观望情绪相较严重 焦煤期货价格承压下行

10月19日，焦煤期货主力合约开盘报1721.5元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至1691.5元/吨，跌幅超2% ；截至发稿， {品种}主力暂报1707元/吨，跌幅2.6%。

今日焦煤期货价格整体承压，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

东方汇金期货：前期停产煤矿已部分复产，整体供应有所恢复，但煤矿端库存水平不高，暂无明显累库现象。不过，前期采购陆续到位，钢厂及港口焦煤库存增加，各环节焦煤综合库存超2500万吨，创7月以来新高，环比增幅达3.24%。另外，焦炭三轮提涨至今，主流钢厂仍未回应，市场观望情绪严重，情绪明显回落，部分供应商出货稍显乏力，中间投机环节在谨慎拿货，下游焦钢企业按需采购。因此，高价资源成交稍显乏力，价格小幅回落，但仍有部分偏紧资源成交尚好，线上竞拍价格小幅上涨。外煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现，下游询价偏低，且采购意愿不足，口岸贸易企业对后市持观望态度；澳洲远期炼焦煤市场情绪稍有走弱；俄罗斯远期炼焦煤暂稳运行，矿山报价出现松动趋势，贸易商接货意愿相对较为谨慎，海运炼焦煤港口现货市场暂稳运行。后期需重点关注国内主产地炼焦煤矿供应恢复情况，山西地区“四米三”焦炉产能淘汰进度以及钢厂停产检修计划对蒙煤贸易的影响。

申银万国期货：焦煤流拍比例有所增加，焦炭第三轮提涨仍在博弈阶段，主流钢厂仍未回应。前期在产区安监对供应的扰动之下、焦煤产能释放受限，近期受影响的煤矿陆续复产，煤矿产能释放有望恢复，低库存状态难以延续。近期焦企生产积极性尚可，焦炭产能淘汰进程的推进预计对产量的实际影响较为有限。铁水产量仍处高位、对煤焦价格存在支撑，但终端需求淡季临近、成材利润偏低状态难以扭转、钢厂生产积极性不足，关注终端需求成色以及铁水高产的持续性。综合来看，铁水高产的持续性存疑，叠加焦煤供应逐渐恢复，在焦煤利润可观而中下游利润偏低的情况下、煤焦高位估值缺乏支撑。