资金流出幅度减小 指数跌至关键位置附近略有反弹

【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市大幅回落，标普500指数收跌1.34%。欧洲股市也均有走低。A50指数下跌0.62%。美元指数小幅反弹，人民币汇率维持震荡。外盘明显回落或对国内市场产生利空影响。

【重要资讯】消息面上看，美国房贷利率连升六周，按揭申请降至28年低位。美联储褐皮书显示经济增长前景或小幅放缓。美联储理事Waller表态鸽派。纽约联储行长、理事Bowman则偏鹰派。国内方面，中俄领导人会晤，并在一些关键问题上相互支持。中东局势方面，以色列否认为医院爆炸事件负责，仍表示将进入加沙。伊朗呼吁对以色列实施石油禁运，油价大幅波动。总体上看，隔夜消息面变动对国内市场影响可能有限。

【市场逻辑】周三公布的经济数据多数超预期，对市场有潜在利多影响，消息公布后指数略有反弹但无持续性。资金流出幅度减小，但对指数仍有拖累，技术面反映的市场情绪进一步走弱。国内经济对股指仍有潜在利多但尚未反映在盘面，此外关注宽地产、化债等政策效果。中长期来看，经济上行步伐是决定股指上涨节奏的主因，政策应对以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。

【交易策略】策略方面，指数跌至关键位置附近略有反弹，高风险偏好投资者可尝试短线轻仓做多，中期仍以关注IF和IH为主。期现套利中，远端年化升贴水率有偏向回落趋势，暂时观望等待正套机会。跨期远端年化升贴水率也走弱，尤其是IF和IM远端，可关注潜在正套机会。跨品种方面，IH、IF和IC、IM比价继续上升，预计中长期上行方向不变，可寻找机会做多。

（来源：方正中期期货）