新棉收购环节博弈持续 棉花价格重心承压下行

10月20日，棉花期货行情走势图显示，今日盘中最高触及16470元/吨，最低下探16225元/吨；截止发稿，棉花主力现报16235元/吨，跌幅1.43%。

行情回顾：

10月19日，棉花期货主力合约收跌0.48%至16445.0元，当日最高价报16580.0元，最低价报16340.0元，持仓量：-1810手至622697手。

资金流向：截至下午15:00收盘，棉花期货资金整体流出1461.68万元。

市场要闻：

据相关消息，至10月15日，巴基斯坦新年度籽棉累计上市量折皮棉92.9万吨，较去年最终上市量（75.6万吨）增加23.0%。

机构观点：

新湖期货：短期，新花方面，随着郑棉下跌以及部分地区的金融机构对于加工企业贷款额度进一步下调，轧花厂资金压力有所增大，普遍下调收购价0.1-0.2元/公斤，虽然棉农整体仍有一定惜售情绪，但部分棉农由于担心企业继续压价，挺价情绪略有降低，两者博弈持续。供给方面，9月我国棉花进口量为24万吨，环比增加6万吨，同比增加15万吨，随着增发配额下达以及进口利润打开，进口量逐步上升。随着郑棉下跌而起拍价较高，纺企竞价积极性转弱，关注下周起拍价下降后的成交率以及抛储体量是否会有所缩减。库存方面，抛储持续和新棉上市下，库存紧张有所缓解；需求侧，下游纺企运行不畅，购销倒挂承压运行，产业链库存结构，开机率皆不佳；棉纱渠道库存高企且有一定成本优势，逐步抛货对于棉纱价格有所施压，利空因素不断累积。短期，收购环节博弈持续，需关注棉农情绪以及银行政策，郑棉或震荡运行；中期，市场集中度逐步转移至下游需求，就目前而言较为疲软，建议逢高空配置为主。

迈科期货：目前美国新棉收获进展顺利，供应端的影响退位。消费前景暗淡和美棉出口需求减少，成为市场关注重点。2023年储备棉轮出时间延长，保证新旧年度的过度平稳，储备棉昨日成交率仅为29.67%。下游棉纱表现弱势，旺季即将过去，订单仍无明显改善，纺纱利润持续亏损。整体看，新棉收购端博弈持续，收购进度缓慢。