资金面继续维持紧平衡 短期债市或继续震荡

10月20日收盘，五年期国债期货主力合约报101.5元，涨幅0.14%，盘中最高上探至101.625元，最低触及101.36元，持仓量达110842手，环比上一交易日减持1631手，成交量达76522手。

机构观点：

东海期货：宏观金融数据显示经济稳步修复，但地产、信用端能否持续好转还有待进一步验证。政府债融资及公开市场资金回笼压力影响下，资金面继续维持紧平衡。短期债市或继续震荡，收益率接近2.7%时有做多机会。

方正中期期货：国内经济基本面继续修复，企业利润显著好转，金融统计数据回升，宽货币效果兑现， 信用条件好转将对债市形成压制。国债市场由趋势上行行情进入高位波动，国内市场收益率水平下行空间有限，短期行情受市场风险偏好影响。建议投资者以逢高做空为主，配置型资金于价格高位做好持仓管理和久期调整。