成本走低支撑不足 PVC价格弹性受压制

10月24日，PVC期货实时行情：今日盘中最高触及6038元/吨，最低下探5965元/吨；截止发稿，PVC主力现报5979元/吨，跌幅0.1%。

行情回顾：

10月23日，PVC期货主力合约收涨0.54%至6012.0元，当日最高价报6024.0元，最低价报5947.0元，持仓量：+2412手至925678手。

资金流向：截至下午15:00收盘，PVC期货资金整体流入3143.92万元。

现货方面，据相关消息，截至10月23日华东（电石法）报价：5860元/吨（0）；华南（电石法）报价：5940元/吨（0）。

机构观点：

一德期货：工信部公布关于《电石行业规范条件》，期货行业主要关注的内容为是否带来电石减量。我们认为对供应影响暂时不大。产业多数表示，近几年对单台电石炉容量应在25000千伏安以下的淘汰力度较大，电石炉大部分在该标准以上；《电石行业规范条件》总则是本规范条件适用于中华人民共和国境内（香港、澳门、台湾地区除外）所有类型电石企业，用于引导电石行业转型升级，不具有行政审批的前置性和强制性。但对情绪会有影响，对单端PVC存支撑。电石产能利用率今年上半年一直低位，下半年后跟随电石法PVC开工提高，电石仍是供应过剩的品种，受制于PVC开工，电石存增量的第二下游BDO增产低于预期，且多电石-BDO一体化为主，外销电石压力较大；当前乌海电石理论成本3346元，电石出厂价2800元，电石的利润-546元，理论亏损达年内低位（实际成本低，盈亏平衡处）；电石低利润，开工负荷弹性大，价格弹性受压制，政策对其利多有限，更多是情绪上的支撑。

华联期货：上周上游开工率继续降低，预计本周陕西北元装置重启，整体供应有小幅回升。需求端下游制品企业开工率平稳，不过北方逐步进入季节性淡季，9月地产销售数据有所改善，但政策效果仍不明显。出口方面台塑11月预售报价下调，印度短期对外补库需求较好。社会库存周环比小幅下降，较同期仍偏高。成本方面电石、氯乙烯价格均继续走低，对PVC成本支撑不足。技术面短线企稳，V2401中线继续关注5600支撑，激进型投资者轻仓短多持有，可持有看跌期权V2401-P-5800保护。