镍铁成交价回落 不锈钢产量弹性较强

10月25日，不锈钢期货主力合约开盘报14660.00元/吨，今日盘中最高触及14815.00元/吨，最低下探14635.00元/吨；截止发稿，不锈钢主力涨幅达0.96%，暂报14735.00元/吨。

【行情复盘】

10月24日，不锈钢期货盘面走高，主力合约收报14675.0元，涨幅1.03%，日内环比减仓1940手。

据前20名期货公司持仓数据来看：不锈钢期货主力合约多单持仓70181手，空单持仓69655手，净持仓为526手，处于净多头状态。

据不锈钢期货主力持仓龙虎榜数据显示，多方呈进场态势，空方呈退场态势。

【市场消息】

今早A股钢铁板块走强，其中金洲管道、新兴铸管涨停，友发集团、河钢资源、宝钢股份、武进不锈等涨幅居前。

今日工程机械板块开盘冲高，山推股份触及涨停，铁建重工、建设机械、山河智能、中联重科、三一重工等纷纷拉升。

【机构观点】

宏源期货：现货市场成交较弱，基差升水缩小。库存来看，上期所库存减少，上周300系社会库存为674300吨(-29300)。需求方面，终端需求转好预期落空。成本端，高镍生铁价格下降，高碳铬铁价格下降，成本端支撑走弱。综上，不锈钢产量弹性较强，库存继续减少，成本端支撑走弱，但经历一段下跌后，降速放缓，预计短期不锈钢区间震荡。

华安期货：宏观上，财政增发1万亿特别国债专项资金，主要投向灾后重建和应急工程建设方面。特别国债的发行在基本面，有利于需求恢复，消化供需过剩局面。近期原料端价格松动，镍铁成交价回落，但仍处于相对高位，即期利小幅亏损。库存上，不锈钢仓库口径社会库存继续降库，各个系别资源都有不同程度的消化。预计后续钢厂将保持供给端主动降产能的方式缓解供需矛盾。本周震荡反弹为主。