淡季利空逐步落地 螺纹钢短期反弹空间有限

10月30日螺纹钢价格最新行情：螺纹钢期货主力合约开盘报3720.00元/吨，今日盘中最高触及3732.00元/吨，最低下探3708.00元/吨；截止目前，螺纹钢主力涨幅达0.79%左右。

【行情复盘】

10月27日，螺纹钢期货盘面走高，主力合约收报3724.0元，涨幅1.47%，日内环比减仓33806手。

据前20名期货公司持仓数据来看：螺纹钢期货主力合约多单持仓1029212手，空单持仓1056065手，净持仓为-26853手，处于净空头状态。

据螺纹钢期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈离场态势，空方离场情绪强于多方。

【市场消息】

近日，南京市发布南京市国有建设用地使用权挂牌出让公告，公告删去了“当地块竞价达到最高限价时，仍有两家或两家以上单位有竞买意向的，停止竞价，改为现场摇号确定竞得人，所有接受最高限价的竞买人均可参加摇号，竞得价为最高限价加一个加价幅度”的相关表述。

南京市人民政府与中国宝武钢铁集团有限公司签署战略合作协议，双方将共同聚力建设梅山产业科技创新示范区和先进制造业基地，推动中国宝武在宁企业高端化、智能化、绿色化、集群化发展。

【机构观点】

东方汇金期货：钢材供需面情况基本维持，因宏观利好情绪仍在，螺纹热卷盘面今日继续大幅上涨。宏观方面，十四届人大六次会议闭幕，会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。供应增加，减产节奏趋缓。即便钢厂延续亏损状态，但随着近日钢价企稳反弹，减产节奏趋缓。另外，废钢价格消退的情况下，华东等地谷电利润转盈，电炉开工率有所回升。另外，在市场情绪及铁水回升的支撑下，叠加原材料端自身供应端尚存支撑，负反馈进程或有所放缓。最新消息显示，唐山市10月27日启动重污染天气II级应急响应，钢厂表示目前限产执行一厂一策，多数尚未确定具体限产措施，高炉生产暂无直接影响，后续值得关注。库存去化，而实际需求变化有限。虽然四季度宏观刺激较强，但并不是侧重于房地产和基础设施等旧的经济驱动力，所以对钢材实际需求带动作用可能有限，更多的停留在情绪刺激上。

中泰期货：伴随着增发万亿国债，利好基建等预期，短期利多市场情绪，中断了产业段的负反馈。黑色逻辑从负反馈，变为了负反馈的程度及影响VS政策的再预期及落地。从产业端来看，黑色整体下游需求偏弱，大部分钢厂面临现金亏损压力，产业整体依然有负反馈的风险。从政策来看，根据2013和2019年政策利好的历史借鉴来看，政策落地到实际需求需要时间，现货或拖累市场价格。不过季节性角度来看，淡季利空逐步落地，在宏观政策预期下，后期有淡季预期旺季的驱动。综合来看，负反馈暂时缓和，但短期反弹空间有限，转为窄幅震荡的可能性较大。