限产炒作影响有限 纯碱期货延续偏空思路

10月31日早盘开盘，纯碱主力合约小幅走低，目前盘内跌近1%。近期纯碱检修安排较少，产量高位运行，下游需求整体持稳，按需为主。短期纯碱上游库存持续增加，新产能释放对价格压力较大，但个别地区环保限产，对价格有一定支撑。但整体看货源宽松依旧延续，基本面并未有大的转变，偏空的大方向思路没有改变。

【机构观点】

美尔雅期货：供给端，短期个别企业负荷下降，行业开工环比略有下行但仍维持在高位，远兴3线预计近期出产品，金山产能有提升预期，虽然短期局部区域有减量但供给端整体依旧提升中。碱厂待发订单稳中有降，临近月底接单阶段，11月新价预期继续下降，碱厂库存延续呈现增加趋势。需求端，下游需求表现一般，按需为主，下游看跌心态重采购不积极，玻璃企业原料纯碱库存环比略增加，目前浮法及光伏日熔稳定，轻碱下游表现一般。由于纯碱盘面处于深贴水状态，近期宏观氛围改善，昨天炒作供给端装置减产，盘面有所反弹，但整体看货源宽松依旧延续，在行业开工高位以及投产预期下，局部区域的减产不能改变大方向累库趋势，基本面并未有大的转变，偏空的大方向思路没有改变。短期的反弹高度或有限，目前操作上并不是很容易，轻仓操作或者观望等待入场机会。

光大期货：纯碱现货市场延续弱势格局，华中地区轻、重碱价格继续下调，其余地区报价暂时维稳。昨日盘面走高主要受到西北地区环保影响，当地多家大型碱厂开工负荷下调，行业整体开工率也降至88.26%。受制于需求端采购情绪不佳，市场观望心态依旧浓厚。整体来看，纯碱生产水平或有小幅下降预期，但需求端表现拖累市场心态。大方向纯碱供需格局将走向宽松，但短期国内环保因素、全球能源价格波动都将给盘面带来扰动，不宜过分看空，趋势上以宽幅震荡思路对待。