政策在继续发力 股指短期持续下跌后有企稳迹象

11月1日收盘，上证50股指期货主力合约报2422.6点，盘中最高上探至2448.0点，最低触及2417.0点，持仓量达47152手，环比上一交易日减持204手，成交量达30784手。

机构观点：

申银万国期货：美股上涨，上一交易日A股震荡走弱，上证50指数跌0.11%，沪深300指数跌0.31%，两市成交额0.92万亿元，资金方面北向资金净流出47.53亿元，10月30日融资余额增加97.20亿元至15467.75亿元。虽然我国经济在稳步复苏中，但从股票市场走势看市场信心仍显不足，中美利率倒挂影响资金流向。股指短期持续下跌后有企稳迹象，当前股指绝对点位较低，政策也在继续发力，操作上建议可以轻仓试多，预计IH00波动2400-2600，IF00波动区间3500-3900。

东方汇金期货：新增发的一万亿国债将用于灾后重建和防灾建设，但今年将使用一半，余下金额结转明年使用，预算未字从3%提高到3.8%，超过2020年的3.6%，年内追加财政未字的激力度较为罕见，宽财政开始发力。在宽财政软补地产下行对信用的拖累之后，风险忧虑进一步改善。当前内部扰动已然出现修复，若海外美债收益率止涨，将对国内市场带来上行动能。除了增持、回购以外，融资节奏放缓、减持放缓、政策逆周期调节等也都反映了市场流动性的改善，有利于场内观望投资者的重新加仓。消息上，中央金融工作会议：全面加强金融监管，维护金融市场稳健运行。中国10月官方制造业PMI回落至49.5，非制造业PMI 50.6。银行间市场资金面突然紧张，隔夜回购利率一度“狂飙”至50%。海外方面，美股三大指数集体收涨，标普500指数仍创2020年以来最长月连跌纪录；日元跌至一年新低；原油、黄金下跌。日本进一步放松收益率曲线调整YCC，取消硬性上限1%，但超级宽松总体未变，令投资者失望，日元盘中跳水跌超1%，一年来首次跌破151，逼近三十二年低位。