PVC：基本面驱动稍显不足 关注出口持续性

【PVC现货】

国内PVC市场价格窄幅整理，贸易商报盘变化不大，基差报盘暂无优势，一口价成交为主，部分实单有商谈空间。下游采购积极性较低，观望意向明显，现货市场整体成交气氛不佳。5型电石料，华东主流现汇自提5910-5970元/吨，华南主流现汇自提5920-5980元/吨，河北现汇送到5780-5840元/吨，山东现汇送到5840-5930元/吨。

【电石】

电石市场价格重心暂时稳定，电石企业出货呈现区域性差异，整体仍维持积极出货状态；陕西、河南地区个别PVC装置临时轮修，电石需求量略有下降，但考虑电石企业生产压力，采购价格暂时稳定。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3200-3280元/吨；山西榆社陕西自提2850元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价2950元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至10月26日，PVC整体开工负荷率75.70%，环比上升0.53个百分点；其中电石法PVC开工负荷率74.94%，环比上升1.59个百分点；乙烯法PVC开工负荷率77.95%，环比下降2.69个百分点。

库存：截至10月27日，国内PVC社会库存在42.17万吨，环比减少2.21%，同比增加20.73%；其中华东地区在36.85万吨，环比减少2.00%，同比增加28.71%；华南地区在5.32万吨，环比减少3.62%，同比减少15.56%。

【PVC行情展望】

PVC基本面看，上游开工周度环比回升，主因西北部分前期检修装置回归。后续十一月根据装置动态看，仍是供增为主。需求端，国内驱动不足，上游难见有效投机释放；外需近期有出口签单，据悉本周出口待交付环比增3万吨，关注出口延续性及力度，鉴于三季度前印度采买已达到22年全年进口量，对后续出口释放尚存疑。库存方面短期维持季节性去化，但去看水平放缓，预计中期有累库、同比高位水平进入2024年预期。后续关注海外需求预期兑现情况及宏观预期扰动，短期区间操作为主，暂看5850-6150。

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