钢材走势疲软 下方支撑依然较为坚挺

钢材行业要闻：

前三季度国内钢铁供应强于需求，钢产量同比增长1.7%，建筑业用钢需求收缩，粗纲表观消费量同比下降1.5%，出口增长一定程度上缓解国内供需矛盾。

截至11月2日当周，螺纹社库401.63万吨，螺纹表需297.89万吨；本、上周钢材总库存量1477.11万吨，其中钢厂库存量451.56万吨，社会库存量1025.55万吨。

央行党委、国家外汇局党组召开扩大会议。会议强调，因城施策指导城市政府精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，有效满足房地产企业合理融资需求。

相关机构观点：

华安期货分析：钢价的主要矛盾是向上的宏观驱动（1万亿特别国债）和扭曲的产业结构（低利润、成本支撑和负反馈之间的转换博弈）之间存在冲突。这种矛盾的演绎要看宏观利多向产业传导的力度和周期，即（1）要么现实和投机需求较快启动，（2）要么等待阶段性补库和利多情绪得以计价释放，假设宏观刺激对现实需求的改善程度无法承接铁元素的价格持续上行，那么产业或继续交易负反馈跌价逻辑。因此建议继续观察宏观与产业之间的博弈或共振，在出现明确信号前多看少动，波段操作为主。

申银万国期货认为，成材走势展现疲软局面，但下方支撑依然比较坚挺，供给端减量逐步体现，需求端大概率维持“旺季不旺”的局面。粗钢压减政策已有多家钢厂发布文件，对钢价有一定程度向上驱动力度。宏观政策继续发力，加强国内稳增长信号，资本市场迎来重大利好。展望后市，粗钢平控效果依然不及预期，供给端拉动效果还不明显，当下实体经济的压力仍大，宏观政策落地所带来的新的预期改善会对成材价格有所支撑。原料的上涨使得吨钢利润继续被挤压，短期成材上方依然面临短期调整可能，供给端的调整以及旺季需求端的表现关乎后市钢材的整体表现。