大豆进入阶段性下行趋势 豆粕或震荡运行为主

11月6日，豆粕期货主力合约开盘报4051元/吨，今日盘中最高触及4113元元/吨，最低下探4035元/吨；截止目前，豆粕主力涨幅达2.37%，报4111元/吨。

豆粕期货市场要闻汇总：

海关数据显示，2023年9月份中国大豆进口量715.4万吨，比8月进口量936万吨，环比减幅23%；同比去年进口量772万吨减少56.6万吨，减幅7.3%。

截至10月27日，全国进口大豆港口库存为695万吨，同比上月同期685万吨增加10万吨。

截止10月20日豆粕库存量为71.70万吨，较上周的64.42万吨，增加7.28万吨，增幅11%。

美国农业部10月供需报告：美国农业部周四发布10月份供需报告，预计2023/24年度全球大豆产量为3.995亿吨，低于9月份预测的4.0133亿吨。期末库存也从上月预测的1.1925亿吨减少至1.1562亿吨，而市场预期为1.196亿吨。

机构观点

国新国证期货：国际市场，周四 CBOT 大豆期货继续收涨。美国大豆加工压榨需求较好且技术性买盘支撑美豆期价。但南美天气改善后产量前景较好，或限制了大豆价格的涨幅。美豆收割近尾声，市场关注点正从美豆供给转向美豆需求和南美大豆生产。当前巴西大豆种植率达到四成。大宗商品经济公司 Stonex 表示，巴西2023/2024年度大豆产量预计为 1.65 亿吨，该机构此前预测值为 1.641 亿吨。国内市场，当前国内生猪养殖业仍处亏损状态，饲料养殖企业继续提货增量有限。上周国内油厂开机水平回落，豆粕产出减少，主要油厂豆粕库存77 万吨，虽然国内豆粕库存小幅下降，仍处于历史同期高位水平。进口巴西大豆洗船导致的进口大豆到港可能不足的担忧，对盘面有一定支撑。后市重点关注大豆到港量情况、南美大豆播种进度等。

华创期货：当前巴西大豆播种较为顺利，播种进度无异常。投资者可关注11月份巴西大豆产区天气情况。国内方面，需求端，中国饲料企业豆粕物理库存天数下降，库存周转速度回升。供给端，进口大豆量进入阶段性下行趋势，近期进口大豆量或减少，但是港口大豆库存同比偏高。综合分析，豆粕期货价格或跟随美豆粕震荡为主，市场等待巴西大豆炒作热点。