供给端扰动仍存 天然橡胶主力行情振荡为主

11月7日，橡胶期货行情走势图显示，今日盘中最高触及14260元/吨，最低下探14120元/吨；截止发稿，橡胶主力现报14170元/吨，涨幅0.32%。

行情回顾：

11月6日，橡胶期货主力合约收跌0.67%至14165.0元，当日最高价报14285.0元，最低价报14020.0元，持仓量：+850手至171766手。

资金流向：截至下午15:00收盘，橡胶期货资金整体流出245.01万元。

现货方面，据相关消息，昨日，上海市场全乳胶价格12800-12900元/吨，较10月底跌50元/吨，跌幅0.39%。

机构观点：

长安期货：9月、10月天气降雨等因素对供给端造成一定干扰，但供给端产量增长局面改变的可能性较小；消费需求在好转，但超预期表现的可能性较低，基本面或依然处于供给相对宽松的格局，短期天然橡胶RU2401合约以振荡行情为主。风险点是其他突发因素。

中财期货：上周国内外产区降雨缓解产出增量，原料价格下跌，港口到港增加，市场情绪偏空，沪胶盘面震荡走低，现货市场跟随盘面波动。今年8月以来RU合约期限结构呈现Back结构，近期RU1-5结构由B转C，体现今年01合约交割品预期充足的预期，然收储仍是扰动RU01走强的因素，1-5价差持续走弱可能性较小。供给端，国内外产区降雨缓解，预估未来产区降雨依旧偏少，季节性供给增加制约胶价上行。据了解海南产区原料胶水仍存在争抢，民营胶厂实际收购价格维持偏高水平，缺乏生产利润。云南国营工厂生产积极性较高叠加囤储意愿增强下原料价格持稳。需求方面，国内汽车轮胎全钢胎和半钢胎开工率双双走低，近期出口回落库存增长，上周部分胎企控制库存自主减产，但半钢胎出口韧性仍存且边际递减，金九银十结束后开工率存季节性下滑预期。库存方面，国外标胶到港保税区库存增加。总体来看，需求维稳然供给增量，整体市场情绪偏空。近期非标正套价差收窄盘面减仓下行，供给端扰动仍存。短期难看到强支撑预期，震荡为主。