碳酸锂主力再度下破支撑位 短期或以弱势震荡为主

盘面跌幅扩大，现货整体偏弱

本周碳酸锂期货盘面走弱，近两日期货盘面跌幅有所扩大，截至昨日收盘主力LC2401再度跌破15万关口，今日开盘后盘面继续下探超2.5%，目前01合约已跌至14.5万附近。盘面弱势震荡一方面主要是现货持续疲软的助推，现货价格连日持续下跌，截至11月7日，SMM电池级碳酸锂现货均价16万元/吨，环比-0.15万元/吨，工业级碳酸锂均价15.2万元/吨，环比-0.1万元/吨。另一方面，在近日盘面博弈加剧多空驱动不明确的背景下，结构盘资金影响盘面走势，反套资金也拉动近月下跌幅度加剧。

图：碳酸锂期货盘面走势

11月供给环比或有改善，近期上游有大厂复产

基本面整体偏弱，上游陆续有复产消息，盛新锂能日表示致远锂业将于11月逐步恢复生产，萨比星矿山的首批锂精矿也将于近期陆续到达国内港口，同时四川、江西等地前期检修减产的锂盐厂陆续传出复产消息，宁德时代枧下窝项目爬坡也逐月贡献增量。11月供给较10月或有边际增量，给短期供给预期带来改善。根据SMM，10月碳酸锂月度产量为38613吨，较上月减少3111吨，同比增长13.01%；其中，电池级碳酸锂产量25660吨，较上月减少1943吨，同比增61.38%；工业级碳酸锂产量12953吨，较上月减少1168吨，同比减少29.09%。

需求无边际好转预期，材料厂预计仍消化库存为主

下游仍无需求改善预期，目前下游初步排产计划显示，11月材料及电芯排产均是小幅负增长，12月环比仍可能进一步转弱。根据SMM，10月碳酸锂月度需求量53052吨，较上月减少3261吨，环比减少5.79%。9月月度出口量573.94吨，较上月减少365.25吨，出口金额1977.74万美元，较上月减少1732.19万美元。出口向韩国的量减少，出口向日本的碳酸锂小幅增加，德国出口量相对稳定。9月出口至韩国的碳酸锂267.06吨，较上月减少303.76吨；出口至日本222.2吨，较上月增加35.07吨。

弱势震荡为主，关注结构资金

目前碳酸锂现货基本面整体偏弱，上游陆续有复产消息，11月供给或有边际增量；需求方面目前下游仍无边际改善预期，11月材料及电芯排产仍是负增长。现货情绪仍较悲观，短线盘面可能继续偏弱运行，日内偏空操作为主，关注资金结构盘影响；当前位置继续形成趋势性下行仍有较多不确定性因素，前期无仓位追空胜率有限仍建议观望为主，下旬逐步临近交割期，盘面可能交易相关信息。

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