11月9日期市导读：棕榈油短期或震荡整理运行 沥青需求有转淡预期

螺纹

逻辑：

周三，螺纹钢2401合约价格先抑后扬，收盘报价3848元/吨，较前一交易日结算价上涨49元/吨，涨幅1.29%。据钢联数据显示，上周螺纹钢产量与表观消费量均小幅增长，表需覆盖产量，库存保持去化，低库存对螺纹钢价格形成支撑，当前基本面中性偏好。受我国新增万亿国债宏观利好提振，近期主流贸易商交投氛围有所好转，短期盘面情绪偏暖推动螺纹钢价格反弹，然而，传统旺季渐入尾声，随着天气逐渐转冷，工地施工将受到影响，螺纹钢需求季节性走弱预期或抑制短期反弹空间，此外，经过连续反弹后，市场对宏观利好已有所消化，短期多头情绪有所回落。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：

周三，白糖2401合约先抑后扬，收盘报价6940元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.13%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓405466手，空单持仓369412手，多空比1.10。国内糖低库存，配额外进口糖亏损幅度较深，巴西出口港口存拥堵迹象，影响运输效率，叠加印度、泰国降水不足，预期产量下降，支撑糖价，但国内目前处于消费淡季，且巴西中南部糖厂延长甘蔗压榨期以及国内甜菜和甘蔗进入压榨期，新糖陆续进入市场，或缓解供应紧张，此外，上市新糖价低于陈糖，陈糖后期销售压力较大。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

周三，生猪2401合约震荡偏弱运行，收盘报价15710元/吨，较前一交易日结算价下跌205元/吨，跌幅1.29%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓51210手，空单持仓54604手，多空比0.94。市场商品猪供应压力仍存，屠企冻品库存位于高位，且终端消费疲软，猪价承压，但东北地区暴雪，或影响运输效率，此外标肥价差走扩，二次育肥现象有所增加，且随着天气逐渐转凉和南方腌腊即将启动，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：

周三，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4129元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.22%。美豆粕偏强，提振内盘豆粕价格。另一方面巴西大豆部分产区出现干旱天气，市场存忧。国内方面，需求端，中国饲料企业豆粕物理库存天数下降，库存周转速度回升。供给端，进口大豆量进入阶段性下行趋势，近期进口大豆量或减少，但是港口大豆库存同比偏高。综合分析，当前影响盘面较大的因素是巴西大豆产区的天气，豆粕期货价格或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：

周三，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9035元/吨，较前一交易日结算价上涨95元/吨，涨幅1.06%。西部产区（甘肃静宁、陕西洛川等地）果农入库进入尾声，市场客商多按需采购，成交量相对有限。山东栖霞货源交易即将进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。技术分析来看，苹果期价突破压力位，市场情绪偏强。苹果期价近期波动幅度较大，投资者或可跟随盘面以谨慎轻仓逢低试多为主。

趋势观点：建议以轻仓逢低试多为主。

甲醇

逻辑：

周三，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2514元/吨，较前一交易日结算价上涨32元/吨，涨幅1.29%。供应方面，甲醇产量处于近三年高位，供应压力较大。需求方面，甲醇制烯烃需求有所好转，传统需求一般。库存方面，港口库存和社会库存都呈下降趋势，暂不存在结构性库存压力。国内方面：中央发行国债恢复经济，或会持续影响市场情绪。随着气温下降，欧洲天然气或迎来需求旺季，国际甲醇价格或居高不下，甲醇期现价格下跌空间或有限，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

周三，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1688元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.59%。玻璃供应较为充足，库存小幅增加，随着玻璃需求旺季接近尾声，玻璃需求进一步下滑，且生产利润处于较高水平，生产厂商生产积极性较强，玻璃基本面偏空。但宏观方面，中央发行1万亿国债支持经济建设，尤其是基建相关的商品影响较大，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议短线以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：

周三，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4294元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅0.92%。鸡蛋现货价格悉数下跌，饲料价格走强，成本端支撑仍在，但受生产及流通库存天数再度走高的影响，蛋价或将继续承压，据钢联数据显示，截至11月8日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.5天，流通环节库存可用天数为1.74天。持仓方面，11月8日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约6.15万手，空单持仓约5.99万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.16万手。整体来看，成本端支撑较强，但当前鸡蛋库存持续走高，蛋价承压，预计短期内蛋价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棉花

逻辑：

周三，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15835元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，涨幅0.28%。棉花现货价格有涨有跌，新棉逐步上市，且国储棉继续投放，使得短期内棉花供强需弱的格局难有改变。据中国棉花信息网显示，11月8日储备棉销售资源12003.2403吨，实际成交4350.2351吨，成交率36.24%，平均成交价格16138元/吨，较前一日下跌53元/吨，折3128价格16729元/吨，较前一日上涨66元/吨。供需面来看，棉花供强需弱，制约上行空间；从盘面看，棉价当前或处于阶段性底部，预计短期棉花将震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棕榈油

逻辑：

周三，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7384元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.08%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌20元/吨。国内棕榈油库存高位累库，且当前库存水平远高于过去三年同期。主产国方面，印尼延长DMO政策短期对棕榈油有提振，马来西亚尽管出口好转，但10月产量或仍有提升，马来西亚棕榈油库存或继续增长。综合来看，国内外高库存将持续使得棕榈油价格承压，预计上方空间比较有限。盘面上看，期价在运行至前期高点附近后有所承压，短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：

周三，沥青期货主力合约BU2401收盘报价3607元/吨，较前一交易日结算价下跌102元/吨，跌幅2.75%。据钢联数据显示，截至11月8日，国内沥青周度产量为40.4万吨，较前一周增加1.5万吨，增幅3.86%；国内沥青周度销量为45.98万吨，较前一周减少8.5万吨，降幅15.60%。国内宏观情绪有所好转支撑沥青价格，但原油价格大幅回落，且受季节因素影响，沥青后续需求有转淡预期，综合来看，预计沥青短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高短空为主。