空头趋势尚未完结 纯镍新增产能逐渐落地

11月13日镍价格最新行情：镍期货主力合约开盘报139110.00元/吨，今日盘中最高触及140250.00元/吨，最低下探136600.00元/吨；截止目前，镍主力跌幅近2%。

【行情回顾】

11月10日，沪镍期货主力合约收跌1.12%至140280.0元，当日最高价报142660.0元，最低价报139320.0元，持仓量：+4597手至85308手。

截至下午15:00收盘，沪镍期货资金整体流入1.24亿元。

【市场消息】

美国与印尼将讨论如何推进潜在的矿产合作关系，以刺激电动汽车电池金属镍的贸易。印尼拥有世界上最大的镍矿石储藏量，今年9月，印尼要求美国就关键矿产贸易协议展开讨论，让印尼的出口可以被纳入美国降低通胀法(IRA)的保护范围。

伦敦金属交易所表示，在仓库存储的镍库存自2022年4月以来首次大幅增加。

【机构观点】

银河期货：国内电积镍年底之前可能不再有新增产能，产量难以进一步攀升，然而明年新增产能迟来但到，过剩预期仍存，镍价空头趋势尚未完结。国内社会库存环比上周增加1000余吨，反映国内供应依然过剩。硫酸镍价格受三元需求减少拖累，近期价格大跌后纯镍与硫酸镍价差再度拉开。镍价成本支撑下移，走势震荡下行。短线中美对话可能令资金风险偏好上升。

东方汇金期货：国内公布10月制造业PMI，数据低于前值、预期和50荣枯线，市场信心受到打击，宏观面情绪走弱与产业链供需过剩格局共振，镍价或延续弱势格局。需求端来看，上周全国主流市场不锈钢社会总库存107.61万吨，周环比上升0.1%，仍处在较高水平，11月部分企业减产检修，采购刚需为主。新能源汽车方面，终端销售数据环比放缓，正极材料排产仍有走弱的悲观预期。供给端来看，纯镍新增产能逐渐落地，9月国内纯镍产量达24170吨，环比增加6.6%，同比增加56.4%，预计后续将延续大幅增长。而随着精炼镍项目产量持续释放，国内外库存均开启累库。