库存低位格局难有变化 铜价上行持续性可期

11月15日沪铜价格最新行情：今日盘中最高触及67910元/吨，最低下探67530元/吨；截止目前，沪铜主力现报67730元/吨，涨幅0.43%。

行情回顾：

11月14日，沪铜期货主力合约收涨0.75%至67480.0元，当日最高价报67580.0元，最低价报67270.0元，持仓量：-465手至143730手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪铜期货资金整体流出4.90亿元。

现货方面，据相关信息，好铜升水110-160元/吨，湿法铜如ESOX升水10-20元/吨，BMK等贴水10元/吨。

机构观点：

宝城期货：年末内外宏观利好将形成共振，海外美元指数振荡下行叠加国内经济强预期是推动铜价上行的主要动力，铜价上行持续性可期。目前，海外美元指数下跌并不流畅，所以并未出现明显共振现象。铜产业上也呈现偏多态势，旺季过后，库存仍低位持续去化，使得铜价易涨难跌，后续预计供需均小幅走弱，整体库存低位格局难有变化。不过，海外维持高利率的情况下，美元指数及美债收益率绝对数值维持在高位，从金融属性上抑制铜价上涨。所以市场仅停留在降息预期炒作的情况下，铜价上方空间不宜过分乐观，可参考年内高点。

建信期货：铜价高开高走，隔夜铜价在美元走弱以及原油价格走强带动下也偏强运行，但美通胀数据即将公布，谨慎情绪笼罩下铜价上行幅度有限，沪铜总持仓总成交均下降，资金追高热情不佳，本周三 11 合约交割，但盘面11-12 价差继续维持在300，现货升水跌 65 至 90 元/吨，广东社库下降 806 至 4813 吨，极低的库存水平支撑月间价差；精废价差涨 127 至 1289 元/吨，废铜杆对盘面报贴水335，废铜和废铜杆替代优势加强；LME0-3contango 结构涨至 85.75 美元/吨，海外铜市现货过剩局面不改，沪伦比值下降，国内现货进口盈利下跌至411 元/吨附近，洋山铜提单和仓单溢价小幅下跌，进口窗口长时间打开月内到港提单基本消耗完毕，洋山铜货源紧张，国内现货市场进口补充不佳。美通胀数据预期会环比走弱，美元指数近期反弹力度也不强，预计宏观面将有利于铜价，叠加国内低库存支撑，预计铜价继续在布林线中轨上方运行。