美股指涨跌互现 基本面对市场利好影响仍待显现

【行情复盘】

隔夜市场方面，美国股市主要指数昨晚涨跌互现，纳指上涨但道指下跌，标普500指数收涨0.12%。欧洲市场中除德国上涨之外普遍回落。A50指数收低0.37%。美元指数和人民币汇率维持震荡走势，变动不大。外盘变动或存在利空影响。

【重要资讯】

消息面上看，美国制造业产值创四个月来最大降幅，持续申领失业救济人数也升至近两年最高，11月住宅建筑商信心指数降至今年来最低。美联储副主席和两名理事对参议员表示缩表不太可能很快结束，维持一定的鹰派态度。中国的美债持有量9月创一年来最大降幅。国内方面，香港周五起下调股票交易印花税。总体上看，隔夜消息面影响有限。

【市场逻辑】

美债收益率、外盘波动等海外因素影响暂时下降。国内经济基本面变动偏离预期不多已被消化。市场焦点位于中美领导人会晤方面，且目前盘面显示预期偏悲观，继续关注相关消息。国内政策和经济数据仍为潜在支持因素，基本面对市场利好影响仍待显现。中长期来看，经济上行步伐是决定股指上涨节奏的主因，政策应对以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。

【交易策略】

策略方面，短期指数明显走弱，多头仓位应减仓并暂时观望，中期仍以关注IF和IH为主。期现套利中，IM近月贴水消除，IC则出现升水，临近交割参与必要性不高，可尝试远端季节性正套。跨期套利方面，各期限升贴水均处于回落趋势中，同样关注季节性正套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不大，维持观望并待调整确认结束后入场。

（来源：方正中期期货）