PTA需求转弱预期增强 短期价格或偏弱震荡

11月27日，PTA期货行情走势图显示，今日盘中最高触及5768元/吨，最低下探5664元/吨；截止目前，PTA主力现报5680元/吨，跌幅1.49%。

基本面分析：

国内PTA周产量119.57万吨，PTA开工为86.59%，韩国11月1-20日PX出口总量约26.6万吨。其中出口至中国大陆22.2万吨，出口至中国台湾3.5万吨，出口至美国0.9万吨。

11月24日，PTA开工稳定77.47%，聚酯开工提升至88.72%。

加工费方面，11月24日，PX收999.67美元/吨，PTA加工费至420.21元/吨。

截至11月23日，江浙地区化纤织造综合开工率为68.84%，较上周开工上升3.07%。

市场观点：

山金期货：原油低位震荡，成本支撑塌陷。TA开工负荷提升至79.4%附近，逸盛海南250万吨PTA新装置其中一条线已投料出产品，福海创450万吨降负至5成运行，逸盛宁波220万吨装置已重启，仪征化纤64万吨装置已重启，山东威联250万吨装置因故计划月底检修，供应充足。PTA加工费偏高，现货市场基差维稳，市场的11月初主港货源报盘参考期货2401升水30自提。聚酯行业进入传统淡季，开工有所回落，库存持续积累，终端订单一般，市场对PTA需求转弱预期增强。11月PTA或小幅累库，短期PTA或偏弱震荡。

正信期货：新装置投产量产与长期装置预期重启，聚酯利润亏损，累库预期下减停产或加速，终端订单弱化，基本面估值偏高，且化工整体走弱，PTA偏弱运行。策略：PTA新装置投产，检修装置重启，终端需求旺季尾声，供需趋于弱化，加工费估值偏高，且化工整体走弱，PTA偏弱运行，关注国际油价动态。