烧碱价格下行空间较为有限 预计维持震荡偏弱态势

11月28日，烧碱期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2617.0元/吨，最低下探2566.0元/吨；截止发稿，烧碱主力现报2595.0元/吨，跌幅0.27%。

现货市场，液碱现货价格稳中有增，山东32碱上调10元至820元/吨，折百价为2563元/吨；河北32碱上调10元至840元/吨。

据统计，全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存28.45万吨（湿吨），环比+1.3%。

截至11月23日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为83.1%（+2.1个百分点）；江浙地区综合开机率为69.72%（+0.21个百分点）。

机构观点：

弘业期货：昨日烧碱期价整体呈现冲高回落走势，盘中一度冲至2638元的高点，但随后快速回落至2600元下方震荡，收盘期价报收于2583元，跌幅在0.31%。夜盘期价窄幅震荡。目前烧碱现货市场整体表现稳定，山东地区32%液碱主流报价维持在790-850元/吨。后续随着烧碱供应量的增加，现货市场也将面临下行压力。期货端，目前期价维持在2600元关口附近震荡，近期将考验下方2500元的前期低点。

国投安信期货：烧碱下游需求整体表现平稳，供需矛盾压力多来自供应端，库存从10月以来一直呈上升态势。基本面偏弱运行，不过随着近期期货价格快速回落基差走扩，价格下行空间也较为有限，整体呈整理格局。

中泰期货：烧碱盘面走弱，但现货价格稳中有涨，基差进一步收敛。上周企业库存小幅下降，维持在合理区间内，企业库存压力不大，挺价意愿较强。从供给端来看，本周检修与复产装置有限，对液碱供给影响不大。从需求端来看，无明显提升空间，因此液碱市场预计平稳运行。片碱市场成交放缓，预计同样维稳。目前，烧碱现货市场贴水状态有所收敛，短期烧碱基本面无明显供需矛盾，盘面上行驱动不强，预计继续维持震荡偏弱态势，注意宏观情绪变化及相关品种的联动影响。