纯碱市场已出现做空信号 有些企业开始采购国外纯碱

12月11日早盘开盘，纯碱期货延续上周五夜盘的疲软走势，盘内一度跌超5%，截至早盘收盘，纯碱主力报2273元/吨，跌幅3.4%。目前纯碱市场已出现做空信号，有消息称，有些企业开始采购国外纯碱，进口货源后续将逐步到货，进口端或填补西北供应收缩造成的缺口。与此同时，后期供应的增量仍存潜在利空。目前纯碱单边波动剧烈，建议谨慎操作。

【机构观点】

申银万国：近期纯碱厂家执行待发订单为主，整体库存仍有所下降，稳价心态较强。轻碱下游部分无机盐、日用玻璃厂家成本压力增加，对高价纯碱有所抵触，重碱下游需求变动不大，按需采购为主，市场观望情绪增加。国内浮法玻璃市场价格稳中有涨，市场交投尚可。华北沙河出货好转，部分抬价略涨，大板交投暂偏一般，期现商货源得到消化，暂停出货;华中出货相对平稳，下游刚需拿货，价格暂稳。后市角度，玻璃期货依然受益于消费支撑。本周库存大幅消化。纯碱供给端依然是主要的因素，上周库存数据小幅去库，后续关注检修复产节奏。

弘业期货：装置运行相对稳定，开工正常。企业库存低，订单支撑，下游执行订单。从目前了解看，随着价格的上调，下游新订单拿货积极性不高，贸易商高价出货不佳。上周，纯碱企业待发订单增加，目前维持接近19天，基本上订单到月底，个别下月初，现货较难下跌，但随着下游对当前高价抵触提涨亦难。

当前，国内外价差扩大，据闻有些企业开始采购国外纯碱，进口货源后续将逐步到货，进口端或填补西北供应收缩造成的缺口。近月现货韧性支撑盘面偏强，后期供应的增量以及进口增量仍存潜在利空，关注盘面交易逻辑的转向。单边波动剧烈，建议谨慎操作。

光大期货：纯碱供应短期相对平稳，但环保等扰动因素持续存在。需求端刚需推进为主，但高价抑制需求的风险持续存在。短期碱厂待发订单充足、企业库存低下，期货盘面暂无明显压力，高位坚挺震荡为主。后期需关注需求端抵触是否产生负反馈效应，另需持续关注环保因素影响程度、行业新产能运行状态以及市场情绪变化。

广州期货：周内供给端装置扰动较多，网传远兴和金山装置再度出现问题，降负荷，青海地区环保问题短期保持低负荷运行，应城新都化工20号检修，苏盐井神(603299)11号检修。从库存结构上来看，厂库库存仍处于低位，供给端反复扰动，短期易张难跌。盘面上，01合约走交割逻辑，下游阶段性补库进入尾声，剩余现货端碱厂待发订单接近月底，下半月不再封单，远月05收月间价差，短期波动较大，追多谨慎，做空尚等待累库信号出现，建议观望为主。