未来政策空间值得期待 A股信心有望逐步修复

12月11日收盘，沪深300股指期货主力合约报3418.6点，盘中最高上探至3433.6点，最低触及3341.4点，持仓量达121003手，环比上一交易日减持4529手，成交量达85442手。

机构观点：

五矿期货：海外方面，美国通胀不及预期，降息时点预期提前，美债利率回落，离岸人民币大 涨。国内方面，11 月 PMI 继续回落，10 月出口、投资、CPI 等数据回落，M1 增速继续回落， 消费和工业增加值两年平均增速回落，经济压力仍大。12 月政治局会议提出要“以进促稳， 先立后破”，中央金融工作会议提出要活跃资本市场。中国将增发 1 万亿元国债，将有力提振 四季度和明年经济。当前各部委已经开始逐步落实政治局会议的政策。接下来中央经济工作会 议将召开，建议择机逢低做多。

华安期货：宏观动态，国内，政治局会议提出明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。11月外贸稳中向好态势进一步巩固。海外，IMF称美国经济“相当有韧性”，高频指标显示未来增长势头将有所减弱。财政部就《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，其中股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%受到市场关注，有助于为国内市场带来更多增量资金。国内积极政策叠加，未来政策空间值得期待，美元及美债收益率高位回落，均给A股带来利好。A股信心有望逐步修复。