CPI及PPI数据均不及预期 国债期货震荡偏多

12月11日收盘，2年期国债期货主力合约报100.984元，涨幅0.04%，盘中最高上探至101.03元，最低触及100.966元，持仓量达57265手，环比上一交易日增持232手，成交量达37435手。

机构观点：

宁证期货：政治局会议再度定调明年宽财政和稳货币的基调，市场对宽松预期增加。近期公布CPI及PPI数据均不及预期，利多债市。国债已经突破102关键压力位，目前该位置多空博弈较大，可少量建立多单，设好止损。关注后续流动性变化及降准预期兑现情况。期债震荡偏多，关注102位置的压力位是否转为支撑位。

铜冠金源期货：行情上我们认为当前债市债市对货币政策期望过高，而这种高期望带来的便是国债期货跨期价差倒挂及现券长短端利差过度压缩，而从近期官方信息来看短期内超预期放水概率其实是在下降的，所以如本周货币政策窗口落空，债市重走 10 月下旬行情概率较高。同时近期不少高频数据出现反转迹象，未来市场悲观预期随时可能转变。操作上，目前10Y-2Y 利差依然处于近 3 年极值附近，因此做多 10-2Y 利差走阔交易胜率最高风险较小，所以我们依然建议继续做多 10-2Y 利差交易。