纯碱现货市场坚挺 短期建议观望为主

12月12日早盘开盘，纯碱主力合约小幅走高，目前盘内涨超1%。当下纯碱的供给端扰动因素仍存，多地区存在检修，预计持续时间10天左右。需求端刚需采购为主，个别下游开始抵触高价纯碱。但鉴于当前碱厂订单充足、企业库存低下，短期市场暂无明显压力，期货市场仍坚挺运行为主。

近段时间远月05收月间价差，短期波动较大，追多谨慎；期价高位震荡，做空尚早，等待累库信号出现，建议观望为主。

【机构观点】

正信期货：供给端尚未完全恢复，碱厂订单充足，短期碱厂库存延续低位，12月现货价格或将维持高位态势，不过需要关注的是一方面随着检修减少，产量环比有提升，另外一方面下游经历补库之后，短期的新单采购有所减少，上游去库减缓。前期市场利好已消化较多，盘面主力由01转移至05，由于05时间较长，可交易预期变多，市场博弈将变大，目前单边波动较大谨慎操作，继续关注供给端变化及盘面持仓量变化。

光大期货：纯碱现货市场依旧坚挺，昨日个别地区轻碱价格仍有上调，多数地区价格维持稳定。基本面来看，个别企业装置调整，行业开工及产量略有下降，昨日开工率降至84.36%，供给端扰动因素仍存。需求端刚需采购为主，个别下游开始抵触高价纯碱，采用烧碱或进口货源补充。但鉴于当前碱厂订单充足、企业库存低下，短期市场暂无明显压力。期货市场仍坚挺运行为主，后期需关注需求端抵触是否产生负反馈效应，另需持续关注环保、新增产能状态以及市场情绪变化等影响因素。

广州期货：周内供给端装置扰动较多，日内山东海天装置问题短停，预计2-3日，江苏昆山短停1天，青海地区保持低负荷运行，应城新都化工20号检修，预计10天，苏盐井神11号检修，预计10天。从库存结构上来看，厂库库存仍处于低位，供给端反复扰动，短期难跌。盘面上，01合约走交割逻辑，下游阶段性补库进入尾声，剩余现货端碱厂待发订单接近月底，下半月不再封单，新单要到1月，远月05收月间价差，短期波动较大，追多谨慎，期价高位震荡，做空尚早，等待累库信号出现，建议观望为主。