决策层政策表态弱于预期 股指大盘弱势震荡

12月14日收盘，中证1000股指期货主力合约报6000.0点，盘中最高上探至6082.0点，最低触及5991.0点，持仓量达23013手，环比上一交易日减持17021手，成交量达35203手。

机构观点：

华联期货：四大指数全线调整，其中大盘股指调整幅度较大，其中IH2401合约下跌1.97%，IF2401合约下跌1.79%；IC2401合约下跌1.09%；IM2401合约下跌1%。经济方面，11月制造业PMI继续在荣枯线之下，继续走弱。人民币中长期贷款增速也是连续回落，经济复苏一波三折，特别是房地产开发投资继续下行，对市场有较大冲击。此外，政策底已现，按历史经验，市场底最晚12月底。2023年12月中央政治局会议提出稳中求进、以进促稳、先立后破，后续利好政策值得期待。技术上，继8月上旬技术破位下跌后，大盘加速下跌，上证指数、中证500、中证1000、上证50指数日线钝化消化，短期内结构很难再形成。大盘再次下探，3000点成压力位，预计大盘再次弱势震荡，建议短线操作。操作上，交易盘短线择机短多IC2401小幅下跌止损。套利方面，各主力合约套利方面，多IC空IH震荡攀升。

方正中期期货：海外因素影响暂时不大，但需要关注美联储会议情况。11 月经济数据变动不一，但近 期决策层政策表态弱于预期。继续等待其他经济数据，地产、地方债风险化解情况仍 为焦点。预计国内政策和经济数据仍有潜在支持，基本面对市场利好待显现。中长期 来看，经济上行步伐是决定股指上涨节奏的主因，政策应对以及消费、地产风险是市 场预期以及上行斜率的核心影响。策略方面，主要指数再度回落，暂时转向观望，中期继续等待 IF 和 IH 机会。期现套 利中，IC 和 IM 临近交割近端套利机会不大，远端季节性正套仍是主要方向。跨期套利 逻辑与期现交易一致，也为中长期季节性正套。跨品种方面，IH、IF 对 IC、IM 比价跌 幅再度扩大，短线空头暂时观望，中长期仍等待做多机会。