四家航运巨头暂停红海航线 集运指数期货涨停！

12月18日早盘，集运指数（欧线）主力合约跳空高开，开盘即触及涨停板，涨幅9.99%，随后小幅回落，目前盘内再次触及涨停。早盘欧线的大幅上涨或与红海局势导致的航司绕行有关。上周多艘集装箱船在曼德海峡遭遇胡赛武装袭击后，周末马士基、赫伯罗特、地中海、达飞均宣布旗下船舶将暂停经过曼德海峡及红海区域，四家航司在欧线的运力占比接近50%。

有机构表示，若亚洲至远东和地中海航线全部绕航，则会给欧线和地线分别带来30%左右和80%左右的运力缺口，并将给地线带来额外的燃油成本。预计绕行预期将在短期内显著提振市场情绪，并且可能对从11月以来受到船公司联合涨价影响不断攀升高位的运价产生进一步的推动作用。后续需持续观察各航司对航线的具体调整措施。

【机构观点】

海通期货：由于对红海及附近海域安全局势的担忧加剧，目前已经有四家头部船公司，包括马士基、赫伯罗特、地中海和达飞宣布暂停所有集装箱船在红海及附近海域航行;对目前欧线集装箱船绕航的情况进行梳理后，2M联盟(即马士基和地中海)部署在欧线的船队中目前有9艘已经执行绕航好望角，其中回程6艘、去程3艘。目前正在执行远东—欧洲的21艘集装箱船尚未过苏伊士运河(状态包括在中国港口装货，装完货刚过东南亚等)，其中有3艘在红海附近并且航速很低，预判是处于暂停状态。

短期来看，在红海停航事件影响下，市场情绪预计较为积极，在原先1月涨价的基础上叠加地缘政治带来的利多因素，同时考虑到运费的高弹性，短期运价的上行空间充分打开;但也需要注意事件本身可持续性不稳定，一旦上述红海停航事件得到妥善解决，其为运价带来的溢价(无论是情绪上的还是实质上的)都可能会快速回吐。

国投安信期货：上周多艘集装箱船在曼德海峡遭遇胡赛武装袭击后，周末马士基、赫伯罗特、地中海、达飞均宣布旗下船舶将暂停经过曼德海峡及红海区域，四家航司在欧线的运力占比接近50%，市场对于航司未来是否会避开该区域而绕行好望角前往欧洲的猜测不断升温。

目前看来，若亚洲至远东和地中海航线全部绕航，则会给欧线和地线分别带来30%左右和80%左右的运力缺口，并将给地线带来额外的燃油成本。预计绕行预期将在短期内显著提振市场情绪，叠加现货即期运价的上行的支撑，期市有望获得明显上驱动力。后续需持续观察各航司对航线的具体调整措施。

中粮期货：此次红海停航事件势必会造成远东-北欧航线的运力减少、成本抬升以及港口拥堵(供应链流动性降低)，这些因素都将对从11月以来受到船公司联合涨价影响不断攀升高位的运价产生进一步的推动作用，即这波上涨行情的时间和空间维度都将进一步扩大。

在之前的报告中，我们认为此次上涨行情或将延续至1月中旬左右，届时如果因中国春节假期而提前涌入的货量可以对价格产生有效支撑的话，船公司的涨价行为毫无疑问会取得成功，对应的SCFIS欧线期货也将在1月中上旬冲击至1500左右的高点。而在此黑天鹅事件的突然冲击下，峰值或在更晚的的时间(1月底)冲击至2000的位置。