铜下游需求将重新增加 价格预计整体震荡偏强

12月20日，沪铜期货行情走势图显示，今日盘中最高触及69270元/吨，最低下探68670元/吨；截止目前，沪铜主力现报69010元/吨，涨幅0.77%。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)铜期货今日开盘报8581美元/吨；截至目前，现报8599.6美元/吨，涨幅0.07%，盘中最高触及8605美元/吨，最低下探8579.5美元/吨。

行情概述：

市场要闻：

据相关消息，截至12月15日当周，投机者已经将LME铜的净多头增加1917手至54014手。

只做多的多头头寸增加10282手至328460手。只做空的空头头寸增加8365手至274446手。

机构观点：

山金期货：海外，美联储利率决议对降息放鸽，但美国经济数据依然坚挺，美指遇阻反弹。国内中共中央政治局会议召开，会议指出“坚持稳中求进工作总基调”，利好市场情绪。持续高铜价，下游开工再度挫伤，精铜杆开工率继续环比下滑，北方工厂因天气问题产量与发货不佳。现货端口，因前期进口盈利持续打开，进口铜大幅流入令电解铜社会库存呈现明显垒库，周内上期所铜期货仓单库存对比沪期铜12合约持仓依旧悬殊，月差扩幅明显，现货升水转贴水，但高月差移仓成本下，下游买兴不及预期。交割后供应量会有下降，但下游需求将重新增加。整体将呈现供应减少消费增加的局面，现货库存或出现下降，升水料会重新走高。预计铜价整体震荡偏强。

东海期货：2024 年美联储委员会成员调整，鸽派将占上风。消费淡季，新订单减少，精铜杆开工率下降，下游观望情绪明显，刚需拿货为主。电解铜12月产量或改善但幅度有限。国内社库仍紧，周初全国主流地区铜社库6.33 万吨。海外铜矿扰动，过剩预期向短缺切换。铜本身库存偏紧，铜矿短缺担忧升温，基本面偏强，宏观时有扰动，关注逢低做多机会。