锌基本面供给过剩暂无改善 期价震荡运行为主

12月21日锌价格最新行情：锌期货主力合约开盘报21160.00元/吨，今日盘中最高触及21180.00元/吨，最低下探21060.00元/吨；截止目前，锌主力涨幅在0.05%左右。

【行情复盘】

12月20日，锌期货盘面走高，主力合约收报21230.0元，涨幅1.85%，日内环比增仓9586手。

据前20名期货公司持仓数据来看：锌期货主力合约多单持仓52654手，空单持仓58966手，净持仓为-6312手，处于净空头状态。

据锌期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈进场态势，多方进场情绪强于空方。

【机构观点】

宏源期货指出，从基本面来看，随着天气变冷，新疆、内蒙古、青海等高寒地区部分矿山不具备保暖能力，土层和使用水上冻导致开采难度增加，矿山已集中进入停产期，12月非煤矿山扰动对锌矿供给影响不大，但是锌矿季节性停产的矿端收紧预期将进一步导致加工费下调，压制炼厂生产利润；消费端来看，近期天气好转，前期因环比管控减产的镀锌板块企业开工将有所回升，压铸锌合金消费依旧处于低迷状态，圣诞订单疲软，对压铸锌合金支撑不足，氧化锌开工受订单影响难有提振，消费整体较弱。

国内国内矿山已进入季节性减产期，对锌价形成一定的支撑，叠加外盘宏观提振，沪锌有所上移，但消费端处于淡季，需求支撑有限，基本面供给过剩暂无改善，预计沪锌震荡运行为主。

铜冠金源期货表示，美联储官员继续反驳市场降息预期，美国11月成屋销售意外增加，美元坚守102。托克旗下矿山再关停推动锌价上涨，但LME交仓2.3万余吨，锌价回吐涨幅，目前原料供应收紧预期强化、国内低库存及海外间歇式交仓压力、国内现货紧张缓解等多空交织影响下，锌价震荡思路对待。