基本面对债市的压制不强 北上地产政策逐步见效

12月22日十债主连价格最新行情：十债期货主连开盘报102.710元，今日盘中最高触及102.805元，最低下探102.690元；截止目前，十债主连涨幅达0.10%左右。

【市场消息】

大摩：大型国有银行或下调存款利率10至25个基点，但不认为有更多贷款利率下调的空间，反之政策正在维持内银净息差，但未来的降息幅度应与经济进一步放缓走势更加相称。

日本政府将在22日傍晚的内阁会议上敲定2024年度预算案，三菱日联金融集团首席执行官Hironori Kamezawa认为日本央行相当有可能在1月结束负利率。

甘肃临夏州积石山县6.2级地震发生后，央行计划分批下达再贷款抗震救灾专用额度5亿元，目前第一批次3亿元已下达到位。

大行存款挂牌利率今日下调的同时，部分银行大额存单利率也出现调整，其中最高降幅达到30BP。

分析师们表示，近几个月来美国的通胀前景已经稳步改善，过去六个月的通胀率可能已经回到了美联储2%的年化通胀目标。

【机构观点】

申银万国期货评价：普遍上涨，10年期国债活跃券收益率下行2.62bp至2.614%。央行公开市场净投放1590亿元，Shibor短端品种多数上行，资金面保持相对稳定，国有大行下调存款利率消息刺激期债价格上涨。11月规上工业增加值和消费同比继续回升，但房地产投资增速维持低位。中央经济工作会议会议要求明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。北京上海调整多项楼市政策，切实降低居民购房成本，打开杠杠空间，预计一线城市楼市将率先回暖。美国第三季度实际GDP年化季率终值和第三季度核心PCE物价指数年化终值低于预期，美债收益率小幅回升。当前市场对央行宽松预期增强，存款利率下调支撑期债上行，不过随着财政支持力度加大，北上地产政策逐步见效，上行动力或逐步减弱，关注前期高点压力。

弘业期货认为短期内，需关注资金面对债市的影响。多重因素作用下，昨日期债全线收涨。整体来看，11月经济数据保持回升态势，但斜率较为平缓，基本面对债市的压制不强。在资金面偏紧和货币政策向宽预期的博弈下，预计短期内期债将维持震荡，需关注市场情绪变化，等待超预期的政策出台。