螺纹钢成本端支撑因素较多 期价上行空间仍有限

12月25日，螺纹钢期货主力合约开盘报4001.00元/吨，今日盘中最高触及4014.00元/吨，最低下探3981.00元/吨；截止早盘收盘，螺纹钢主力跌幅达0.3%，暂报3990.00元/吨。

【行情复盘】

12月22日，螺纹钢期货盘面走高，主力合约收报4004.0元，涨幅1.26%，日内环比减仓5227手。

据前20名期货公司持仓数据来看：螺纹钢期货主力合约多单持仓850736手，空单持仓813804手，净持仓为36932手，处于净多头状态。

据螺纹钢期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈进场态势，空方进场情绪强于多方。

【市场消息】

沈阳开展“卖旧买新”活动，自2023年12月22日至2024年3月31日，在本市范围内，对出售自有住房并购买一套新建商品住房的购房人，由市财政给予购买新建商品住房100元/平方米补贴。

日前，印度尼西亚中苏拉威西省一家钢铁厂发生爆炸，已造成12人死亡，数人受伤。

【机构观点】

国信期货：供给端，长短流程钢厂生产均有亏损，五大钢材品种供应905.83万吨，周环比降4.41万吨，降幅0.5%。需求方面，各品种钢材表现分化，受到季节性因素影响，螺纹表虚周度降幅扩大。现实供需走弱，预期提振价格，上行空间有限。

兴业期货：国内宏观主线依然是稳增长。上周住建部工作会议对明年“因城施策”、保交楼、房企融资支持、三大工程等重点政策进行展望，并重点强调抓政策落实，11月以来地产政策优化节奏加快，有助于提振市场信心。中观方面，上周高炉铁水减产节奏有所放缓，且电炉平电利润也环比走弱，独立电弧炉周度产能利用率环比小幅下降。钢联小样本五大品种材产量也小幅回落，但内部节奏分化，其中螺纹周产环比回升。受全国大幅降温影响，螺纹刚需继续回落。供增需减，上周钢联小样本螺纹总库增幅扩大，从农历口径观察，累库快于去年同期。接下来的冬储面临的不利因素较多，预期偏弱、高价、钢厂盈利不佳、冬储政策优惠力度有限等，贸易商及钢厂冬储意愿均有限，不排除淡季钢厂主动压减生产，降低春节累库压力的可能性。除此以外，成本端支撑因素较多，如国内煤矿安监压力，海外伊朗大幅上调铁矿石出口关税，废钢价格回升，以及高炉原料库存普遍偏低等，但考虑到钢厂盈利能力偏弱的现状，预计今年原料冬储补库规模或有限，或将制约后续成本推涨动能。