红海问题持续发酵 集运指数期货价格涨停

12月26日午后盘面，集运指数（欧线）主力合约涨停，报1498.7点，涨幅16.99%。短期交易的主线依旧是红海危机何时解除、班轮何时安全恢复苏伊士运河通航。

现货价格方面，受到已有部分船只绕航好望角的影响，各大头部班轮公司已经宣布1月份将征收各种附加费包括旺季附加费，这一费用在供应链中最终会传导给消费者。随着红海危机不断扩大，亚欧等航线的运价暴涨，SCFI指数也出现了四连涨。预计短期欧线集运价格维持高位震荡态势。

短期市场情绪波动较大，建议未来更多从红海局势演绎、班轮公司运力周转、淡季出口需求等视角理性看待，不宜跟风盲目参与。

【机构观点】

光大期货：周一欧线小幅回调后，周二日盘再度企稳上行，盘中一度触及涨停。从背后的驱动因素来看，伊朗一名高级将领在以色列对叙利亚的空袭中丧生，伊朗宣称以色列要为此付出代价。同时，胡塞武装再次警告美国不要插手红海事务，巴以冲突对航运市场的扰动继续存在，红海航运距离正常化运营仍需时日，欧线集运指数在风险溢价推高的背景下，短期价格难言转势。

从参考价格来看，近期现货价格持续走高，达飞轮船在第52周报价为2100/4000，24年1月初报价为2626/5052;MSK在1月初的报价为2748/4517;OOCL在第52周报价为2600/5000，24年1月初报价为2800/5400。在1月初报价普遍高于2000美金的情况下，本周五即将公布的SCFI料将继续大幅上涨，以体现船公司1月初报价的上涨。因此在1月中上旬之前，若红海争端未平复，价格强势格局有望延续。

国泰君安期货：在红海局势持续发酵的背景下，即期订舱市场供需平衡趋紧。目前市场已公布的明年1月初的订舱价格为2000-2200美元/TEU、4000+美元/FEU，折算成SCFIS(欧线)指数大约为2000-2100点。目前仍存在变数的是1月中旬的运费。此前我们考虑到春节前的一两周起(1月中下旬)订舱需求或迎来快速下滑，运价有可能出现高位回落的情形。

考虑到春节前后从欧洲返回亚洲的船大概率仍选择改道好望角，以及春节前后船公司大概率会维持一定比例的空班航行，届时运力或仍趋紧，运价大概率会呈现出“淡季不淡”的情形。目前EC2404合约贴水1月初800点左右，EC上行风险并未解除。

整体来看，短期市场情绪波动较大，建议未来更多从红海局势演绎、班轮公司运力周转、淡季出口需求等视角理性看待。且考虑到EC2404合约本身交割时间尚远，市场多空博弈具有一定的投机性，各位投资者理性看待各类多空因素，不宜跟风盲目参与。

新湖期货：红海危机导致多数航线运价上涨，欧线上月底舱位紧张，订舱情况呈现大幅上涨趋势。红海航线上的绕航停航情况，使得交付期限延后。绕道好望角，运费上涨。据统计，已有313艘船舶改道，总运力约420万TEU。绕航运输的压力使成本进一步增加，这一费用在供应链中最终会传导给消费者。各大头部班轮公司宣布1月份将征收各种附加费包括旺季附加费。红海危机不断扩大，亚欧等航线的运价暴涨，SCFI指数也出现了四连涨。短期欧线集运价格预计维持宽幅震荡态势。