烧碱预计短期难有上升空间 冬季氧化铝开工下降

12月27日烧碱价格最新行情：烧碱期货主力合约开盘报2820.0元/吨，今日盘中最高触及2842.0元/吨，最低下探2804.0元/吨；截止目前，烧碱主力跌幅超1%。

【行情回顾】

12月26日，烧碱期货主力合约收涨0.04%至2817.0元，当日最高价报2893.0元，最低价报2808.0元，持仓量：-4794手至72188手。

截至下午15:00收盘，烧碱期货资金整体流出5911.89万元。

【机构观点】

华泰期货：下游需求跟进滞缓

烧碱市场供需偏宽松，后期检修计划不多，下游需求跟进滞缓，企业面临库存压力增加。近期受到氧化铝期货上涨联动的影响，烧碱期货出现跟涨，由于基本面缺乏利好支撑，上涨行情或难以持续，追涨须谨慎。预期短期难有上升空间，震荡偏弱为主。

新湖期货：供需基本面压力大

从检修计划看，11月中旬检修基本结束，开工率持续提升至往年最高水平。当前液氯价格回落至低位，电解单元利润随之下降至较低水平，氯碱装置开工积极性下降。

冬季氧化铝开工下降较为明显，云南枯水期导致氧化铝下游电解铝减产预期，华北和西北地区由于采暖季，氧化铝企业生产受环保政策限制。烧碱开工仍然处于较高水平，供应较为充足，库存出现较大幅度累库。当前装置检修量较低，氯碱装置开工维持在往年同期最高水平，电解单元利润随液氯价格下跌而走弱，未来或将对烧碱开工有一定影响。

氧化铝在产产能有季节性下降趋势，纺织印染开工率良好，但对烧碱需求没有大幅的拉动作用。近期供应的增量和氧化铝需求下降主导，供需基本面压力大。

关注北方天气对西北货源向东运输的影响。近期几内亚铝土矿生产中断，氧化铝价格上涨、利润提升，而国内铝土矿仍然充足，因此预期氧化铝开工将随利润提升，带动烧碱价格上涨。