短期多空因素交织 乙二醇价格上方空间或有限

1月2日，乙二醇期货今日开盘报4435元/吨，盘中最高触及4555元/吨，最低下探4435元/吨；截止目前，乙二醇主力现报4550元/吨，涨幅2.25%。

市场要闻：

截止12月29日当周，国内乙二醇总开工56.57%（平稳)，一体化59.56%（平稳)，煤化工51.02%(平稳)。

截止12月28日，华东主港地区MEG港口库存总量106.8万吨，较12月25日减少1.77万吨，降幅1.63%。

截至12月28日当周，江浙地区化纤织造综合开工率为66.90%，较上周开工下降0.80%；终端织造订单天数平均水平为13.41天，较上周增加0.40天。

机构观点：

西南期货：聚酯原料近期整体走势小幅回调，装置开工变化不明显，有部分装置转产环氧乙烷，前期影响港口的因素或缓解，乙二醇目前上方空间较有限，市场驱动不明显，短期多空因素交织，短期震荡调整，建议谨慎观望为主，关注港口情况。

华融融达期货：中期来看，由于海外主要供应商1-2月份的装船计划降至较低位，因此预期2月份的到船及进口量将降至历史低值。显性库存来看，12月下的到船较多，但由于大雾封航等原因延迟入罐，预计节后乙二醇港口库存持稳走势，进入1月中下旬库存再度去化。具体去库程度需要看聚酯降负荷情况。

估值方面，偏低。多头的逻辑：进口下降，中期供需边际改善；乙二醇投产放缓，处在周期底部。多头交易的趋势。空头的逻辑：高库存，且春节淡季，限制涨幅。空头交易的是节奏。

正信期货：临近元旦和春节假期，下游需求存小幅反弹预期，近期来看，仅少量刚性下达为主，整体震荡偏弱。市场新单或存窄幅收窄预期，部分小规模企业订单匮乏，预计下周元旦后随着部分务工人员返乡，开机率随之小幅下降。总体来看，虽国内个别乙二醇装置有检修计划，但聚酯端缓慢降负，需求逐步转弱，供需偏弱预期下，短期乙二醇维持震荡为主。策略：乙二醇成本端支撑略强，但供需偏弱预期较强，短期乙二醇窄幅震荡为主。