豆粕近月下挫拖累远月 弱势格局进一步深化

1月2日，豆粕期货主力合约开盘报3290元/吨，今日盘中最高触及3294元元/吨，最低下探3234元/吨;截止目前，豆粕主力跌幅达2.51%，报3259元/吨。

豆粕期货市场要闻汇总：

中国海关公布的数据显示，2023年11月份中国大豆进口量792万吨，比10月进口量516万吨，环比增幅7.8%。同比去年同期进口量735万吨增加57万吨，增幅7.7%。2023年1-11月中国大豆进口量为8963万吨，同比提高13.3%。

据农业农村部报告，11月将2023/24年度中国大豆产量预测数下调57万吨至2089万吨，但仍比上年增产60万吨。——国内大豆同比增产。

国家粮油信息中心12月25日消息：上周油厂大豆压榨量回落。监测显示，上周国内大豆压榨量 173 万吨，周环比下降 15 万吨，月环比下降29 万吨，同比下降38 万吨，较近三年同期均值下降 19 万吨，处于同期较低水平。

2023/24年度全球大豆期初库存上调，产量下调，出口上调，期末库存略微调低。期初库存上调是因为11月份之前的用量高于预期，巴西2022/23年度产量上调至1.6亿吨，较上月调高200万吨。2023/24年度（10月至9月）巴西大豆出口调高200万吨。

机构观点

宝城期货：豆类来看，近期巴西大豆产区天气改善，市场天气炒作告一段落。天气 预报显示，未来一周，巴西中部和北部的干旱地区将出现不均匀降雨，1 月初 将出现大范围强降雨。降雨预报继续给美豆期价带来压力，给国内豆类市场 带来联动影响。目前油厂供应压力持续体现，市场成交继续放量，但由于需 求增量难以抵挡供应增量压力，因此并未改变油厂豆粕库存继续累积的局面。 在下游生猪养殖持续亏损，生猪出栏量加快，能繁母猪存栏降幅明显扩大的 背景下，下游采购情绪难以修复。整个市场供需格局弱势明显，油厂豆粕库 存持续累积风险较高。短期豆粕期价跟随外盘美豆节奏，但弱势基本面格局下，表现仍弱于外盘。同时近月下挫拖累远月，弱势格局进一步深化，空头思 路对待。

兴证期货：豆粕库存持续累库，节前备货尚未体现。豆粕连续 6 周 累库，当前库存水平显著高于近两年，下游消费未出现明 显回升。下游厂商对元旦后行情仍然相对悲观，为提振豆 粕采购情绪，广东等地油厂停售豆粕，贸易商上调豆粕价 格 20-40 元/吨，关注 1 月豆粕采购情况，整体而言豆粕仍 然呈现供强需弱格局。