供需偏弱且成本端支撑有限 PTA上行空间受限

【现货方面】

昨日PTA期货冲高小幅回落，现货市场成交一般，基差波动不大，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂有递盘。主流供应商有报盘，不过无成交听闻。本周及下周主流在05-40有成交，部分在05-43~45有成交，价格商谈区间在5920~5950附近。1月下个别在05-48附近有成交。主流货源基差在05-41。

【成本方面】

昨日PTA现货加工费至421元/吨附近，TA05盘面加工费300元/吨。

【供需方面】

供应：部分降负装置回归，PTA装置负荷回升至82%（+4.5%）。

需求：聚酯负荷有所下滑至89%（-0.8%）。昨日江浙涤丝价格小幅上涨，产销整体偏弱。下游加弹、织造阶段性开机率的集中走弱时间预期在1月20日前后为主，元旦后预期下游开机率依旧高位维持，做出口订单和换季产品订单为主，高于历史同期，涤丝刚需支撑依旧的同时，继续观察投机性。但因月底备货较多，节后若丝价和原料端没有太好的上涨预期，涤丝下游暂时刚需消化为主，涤丝库存从下游回流至长丝工厂。涤丝价格出月后或小幅抬升，此后预期震荡持稳运行。

【行情展望】

近期PTA负荷提升，而下游聚酯负荷逐步下滑，整体供需偏弱，但外资多头持续增仓以及成本端原油偏强提振下，PTA绝对价格受到支撑，但在外资多头持仓较大（后续增仓幅度或受限）以及需求端逐步转弱，PTA上行空间受限。策略上，TA05多单减仓；TA05加工费200-350区间操作。

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