节后消费重显低迷态势 生猪价格表现难言乐观

1月3日午后盘面，生猪期货主力合约翻红，盘中最高触及13845元/吨，最低下探13670元/吨；截止目前，生猪主力现报13795元/吨，涨幅0.11%。

生猪市场要闻：

据数据显示，截至2023年12月27日，全国生猪出场价格为14.71元/公斤，比12月20日下降1.08%。

数据显示，截至12月29日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损221.34元/头，上周（12月22日）为亏损206.37元/头；外购仔猪养殖利润为亏损206.16元/头，上周（12月22日）为亏损169.69元/头。

机构观点：

西南期货：中性

昨日，全国生猪价格全国均价为14.21元/公斤，较前日下跌0.11，北方市场价格普遍下滑。虽正值月初，但养殖端出栏压力较大，无明显缩量表现。元旦过后消费端重显低迷态势，下游市场反馈鲜销走货不畅，且屠宰量不同程度下滑，屠企一致压价为主。短期内消费端或维持疲软状态。南方市场价格稳中小降。部分区域受北方行情影响，价格下跌调整。正值月初西南区域部分养殖场有缩量表现，虽节日过后消费有转弱表现，但部分养殖反馈缩量后生猪走货相对顺畅，且受外围影响下猪价维持稳定。华南区域养殖端同样出栏量减少，虽北方连日跌价，但养殖场抗价心理浓烈，博弈下猪价维持稳定。

冠通期货：看空

需求方面，南方气温上升，腌腊活动基本结束，且北方居民节日过后消费趋于平稳，市场对于肥猪需求转弱，一月份的消费疲软概率较大。供给方面，大型集团场出栏节奏放慢，华东及华中地区因北方猪源调入减少，本地生猪产能提前去化，屠宰场采购猪源的难度增加。上周多数时间养殖单位出栏积极性高。目前生猪体重过大，春节前出栏均重极可能进一步增加，一月份供应压力可能进一步扩大。综合来看，后市需进一步关注产能去化节奏以及终端消费变化，短期或将延续偏弱运行。

广州期货：中性

对于生猪而言，从期价表现可以看出，市场对远月供需预期相对乐观，这主要源于近期产能去化加快，这可以从各家机构数据加以验证。分合约来看，远月合约更多关注接下来的产能去化进度，需要特别留意产能去化不及预期的可能性；对于近月合约而言，与去年同期相比，供需总体改善，但已经体现在生猪养殖亏损幅度同比上，而养殖成本下滑，使得猪价表现难言乐观。接下来更多期待阶段性行情，即考虑到三季度以来生猪出栏同比大幅增加，供应压力在一定程度上得以释放，且生猪期价远期升水，节前抛售压力应该不大，而节前需求旺季之下，猪价或有机会反弹至养殖成本一线。在这种情况下，维持中性观点，更多侧重择机阶段性操作。