市场情绪明显有所回落 集运指数期货继续下跌

1月4日午盘，集运指数（欧线）主力合约继续下跌，现报2250点，跌幅3.28%。今日集运期货高开低走，主力合约从2650高点一度跌破2200点整数位。目前，红海事件对基本面的扰动已基本得到兑现，市场情绪有所回落。从现舱价格报价来看，1月下旬实际报价已明显下调。另从成本环节测算，考虑到保费以及其他潜在成本，绕航后预计增加的成本约80-100美元/TEU，部分市场报价已明显高于实际所承担的额外成本，现货价格存在虚高风险，建议多头减仓离场。

【机构观点】

中银期货：现货市场运价虚高，集运欧线基本面缺乏支撑。从新船结构上来看，一季度新船交付均以巴拿巴及超巴拿马型等大船为主，基本符合绕航好望角线的需求。考虑到全球集运运力过剩，欧洲需求疲软，基本面决定中枢运价长期下行。鉴于目前现货市场运价虚高，建议多头减仓离场，谨防价格风险。

南华期货：马士基正式宣布暂停红海航线，这意味着目前大部分相关航线的集装箱船将基本回归到绕航好望角的队列当中。对于那些再次回归到绕行好望角队列中的集装箱船来说，一方面，二次绕航使得航程和航行时间再次拉长，基础海运费和燃油费上涨，另一方面，二次绕航也将增加因船舶无法准时到港，而导致船公司赔偿的风险，海运成本可能因此增加，这些均利好于运价增长。这是昨日各月合约依旧涨停的原因。目前来看，短期内期价都将偏高位震荡。但需注意的是，目前资金面的影响随着交易中心的加强管制已逐渐平抑，且期价波动较大，交易需谨慎。【策略观点】鉴于目前期价走势多受事件性因素影响，建议暂时观望。