螺纹钢价格调整空间或有限 焦煤将偏弱震荡运行

【钢材】

昨日螺纹盘面小幅下跌，截止日盘螺纹2405合约收盘价格为3950元/吨，较上一交易日收盘价格下跌29元/吨，跌幅为0.73%，持仓减少3.83万手。现货价格小幅下跌，成交维持低位，唐山市场钢坯价格下跌20元/吨至3630元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格下跌20元/吨至3950元/吨，全国建材成交量为12.81万吨。本周全国建材库存增加7.6%至373.47万吨，热卷库存增加3.71%至241.18万吨，整体库存累积幅度加大，基本符合季节性表现。近期铁水产量持续下降，最新日均铁水产量降至218.17万吨，已降至2022年8月以来的最低水平，受此影响，原料价格尤其是煤焦近日回落较为明显，对黑色系商品整体走势形成一定影响。不过当前市场对于宏观政策宽松的预期依然较强，钢厂成本也处于高位，螺纹价格调整空间应该有限。短期螺纹盘面以高位整理思路对待。

【铁矿石】

昨日铁矿石期货主力合约i2405价格有所下跌，收于992.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌7.5元/吨，跌幅为0.8%，成交27万手，减仓0.9万手。港口现货价格有所下跌，日照港PB粉价格环比下跌8元/吨至1040元/吨，超特粉价格环比下跌4元/吨至925元/吨。澳洲巴西铁矿发运总量2115.2万吨，环比减少642.2万吨。澳洲发运量1697.6万吨，环比减少114.3万吨，其中澳洲发往中国的量1448.2万吨，环比减少117.2万吨。巴西发运量417.6万吨，环比减少527.9万吨。供应端，财年末冲量结束，巴西发运量有所下降。澳洲发运量由于FMG铁路脱轨事故有所下降，45港到港量环比微降。需求继续边际转弱，铁水产量、进口矿日耗持续下降，钢厂亏损加剧。港口库存、钢厂库存继续累库。多空交织下，预计近期铁矿石价格或将延续高位整理走势，关注前期检修高炉复产情况、春节前钢厂补库预期。

【焦煤】

昨日焦煤盘面低位震荡运行，截止日盘焦煤2405合约收盘价为1786.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌59.5元/吨，跌幅3.22%，持仓量增加5981手。现货方面，吕梁低硫主焦煤报价维持2500元/吨；中硫主焦煤报价维持2300元/吨。进口蒙煤方面，甘其毛都蒙3#精煤报价1750元/吨，较上一个交易日下跌20元/吨；蒙5#原煤报价1570元/吨，较上一个交易日上涨20元/吨；蒙古国煤炭短盘运费价格指数报200元/吨，较上一通关日下跌20元/吨，1月份均价217.5元/吨。部分海运炼焦煤价格下跌10-50元/吨不等，其中俄罗斯K4主焦煤下降50元/吨，至2400元/吨。供给方面，焦煤供给偏紧情况有所缓解，同时矿点出货意愿较强。需求方面，随着煤价下降，焦钢企业采购意愿偏强，但焦钢企业整体仍然处于亏损状态，采购量有限。预计短期内焦煤盘面将偏弱震荡运行。

【焦炭】

昨日焦炭盘面低位震荡运行，截止日盘焦炭2405合约收盘价为2416元/吨，较上一个交易日收盘价下跌34.5元/吨，跌幅1.41%，持仓量增加1253手。港口现货方面，日照港准一级冶金焦报价维持2330元/吨。据悉，1月5日黑龙江省人民政府印发《黑龙江省空气质量持续改善行动计划实施方案》要求：严禁新增钢铁产能；严格执行国家钢铁产能置换办法，推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；按国家要求引导推动高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。供给方面，焦炭首轮提降已然落地，原料端价格亦受此影响而下跌，焦企虽重回亏损边缘，但焦企产量短期内暂未受到太大影响。需求方面，钢材价格有所下降，铁水产量不断下移，焦炭刚需回落。库存方面，下游钢厂焦炭库存处于合理区间，对焦炭采购意愿偏弱，导致厂区库存小幅累库。同时，焦炭原料端成本支撑持续走弱，预计短期内焦炭盘面将偏弱震荡运行。

（来源：光大期货）