纯镍产能仍在攀升 镍价上方空间预计有限

1月10日，沪镍期货行情走势图显示，今日盘中最高触及125550元/吨，最低下探124300元/吨；截止发稿，沪镍主力现报125320元/吨，涨幅0.17%。

行情回顾：

1月9日，沪镍期货主力合约收涨1.00%至125750.0元，当日最高价报126380.0元，最低价报123500.0元，持仓量：-9712手至103590手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪镍期货资金整体流出2.06亿元。

市场要闻：

据相关消息，2023年第四季度，伦敦金属交易所（LME）镍期货成交量同比增长43%至310万手，其中11月和12月日均成交量分别同比增长59%和55%。

机构观点：

中信建投期货：纯镍方面，现货升水有所上调，目前市场上金川镍资源较为紧缺，叠加市场备货情绪向好，成交有所改善，同时国内库存有所去化，镍价获得支撑。硫酸镍方面，生产上按长协单排产，下游前驱体的提货需求在12月已经兑现，导致1月需求预期偏弱，再叠加盐厂挺价心态，硫酸镍稍有企稳。镍铁方面，目前可流通库存偏紧，需求端钢厂采购稍有回暖，镍铁价格逐步企稳。

建信期货：现货升水整体较上日均上调，其中金川大板升水再一次较大上调，主因当前金川镍板现货较紧，部分仍在运输当中，叠加下游提前备库情绪高企，因此今日现货成交转好。原生镍过剩格局不改，但硫酸镍价格持续下跌后导致供应减量明显且库存处于低位，继续大跌空间有限；纯镍产能仍在攀升，限制镍价上方空间，但上周纯镍库存首次去化 0.2 万吨至 1.6 万吨，或因低位导致开工率下降。综合来看，沪镍再度跌至震荡区间下边界 12 万/吨附近，短期或将考验其支撑力度，当前供需矛盾不突出下仍以低位震荡对待，建议反弹至相对高位再沽空。