聚丙烯基本面有所好转 需求或将迎来阶段性好转

1月10日，国内期市主力化工板块大面积飘绿。其中，聚丙烯期货主力合约开盘报7322.00元/吨，截至发稿，聚丙烯主力盘中最高触及7336.00元/吨，最低下探7219.00元/吨，暂报7225.00元/吨。

目前来看，聚丙烯期货盘面呈现下行走势，短期表现偏弱。对于聚丙烯后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

兴证期货分析：基本面来看，供应端，拉丝排产率小幅下滑至29%，结构性支撑有所回升，近期装置负荷低位。需求方面，煤化工竞拍方面，竞拍氛围较好，拉丝成交81%；塑编领域成品库存偏高，部分企业春节可能停车，BOPP及注塑企业新订单偏弱，总体淡季下下游企业开工不佳。综合而言，市场缓和沙特大幅下调原油官方销售价忧虑，隔夜原油有所企稳，近期原油总体偏向震荡，供需面需求不佳，石化企业累库，压制聚丙烯承压走弱，不过近期装置低位，下方存在一定支撑。

民生期货点评聚丙烯：(1)京博聚烯烃40PP装置、茂名石化30PP装置、镇海炼化30PP装置重启。宝来石化40 PP装置停车检修。(2)临近年末，部分工厂提前停工，订单跟进不足，贸易商让利出货，下游仍维持刚需补库为主。预计聚烯烃偏弱震荡。(3)昨日油价回落，市场分析观点认为是沙特下调沙轻OSP是下跌的主要驱动，一季度通常是市场淡季累库阶段，降低OSP有望促进亚太买兴的修复，尤其是中国。一项调查显示，欧佩克去年12月份石油产量上升，因为伊拉克、安哥拉和尼日利亚的产量增加抵消了沙特和其他的欧佩克+成员持续减产的影响。(4)标普全球大宗商品洞察称，红海的紧张局势不太可能削弱俄罗斯作为印度主要原油供应国的地位。尽管贸易航道上的商船遭受了一系列袭击，但从俄罗斯到印度的石油运输并未受到影响。(5)PP供需压力逐步增加，价格承压下行。

上海中期期货评价：供应方面，近期广东石化装置投产，对前端供应有所冲击。装置检修方面，本周新增检修装置有限，部分短修装置计划重启，预计PP装置检修损失量环比下降，供应将幅增加。关注计划外检修情况。需求方面，下游春节前谨慎备货，需求预计阶段性好转。近期部分区域受环保检查影响下游进入假期，开工负荷率有所下滑，整体需求偏弱。但春节前下游仍有备货意向，价格回落至一定低点以及春节逐步临近讲促使下游陆续入场采购，预计需求将迎来阶段性好转。整体来看，聚丙烯基本面有所好转，关注成本端对期价的影响。