货源供应持续增加 纯碱期货价格延续弱势运行

1月11早盘收盘，纯碱主力合约下跌1.44%，收于1851.00元/吨。市场分析指出，近期检修计划新增较少，装置陆续复产，叠加市场传出远兴三线临近投产的消息发酵，导致纯碱价格持续下跌。

纯碱市场已经由供需平衡逐渐转向累库状态，中下游采购相对不积极，进而对期现价格构成压力。供应方面，目前整个纯碱行业的开工负荷略有回升，导致货源供应的增加。需求端刚需采购，中下游接货意愿偏弱，库存继续累积。截止到1月11日，国内纯碱厂家总库存42.59万吨，环比增加5.63万吨，上涨15.23%。纯碱期、现市场情绪均偏弱，预计期货盘面将延续弱势运行格局。

【机构观点】

光大期货：纯碱现货价格昨日止跌，部分大型下游采购价格2430元/吨及以下，2月份采购价格成交2250元/吨左右，厂家报价仍虚高，盘面也仍贴水现货价格。基本面来看，纯碱供应水平不断提升，行业开工率昨日91.38%，未来在新增产能陆续落实的情况下纯碱供应压力或仍有进一步提升。昨日晚间北方局部地区发布重污染天气预警，后续关注环保对供应端的扰动。需求端刚需采购，中下游接货意愿偏弱，碱厂近期出货情况不佳，库存继续累积。

整体来看，纯碱期、现市场情绪均偏弱，再加上商品市场情绪整体走弱，预计期货盘面将延续弱势运行格局，关注行业新增产能落实情况、中下游采购情况、行业库存变化情况及环保政策影响。

弘业期货：国内纯碱市场延续弱势，盘面下行空间打开。基本面来看依然偏空，供给端，周产接近70万吨，前期环保影响的企业恢复正常，除青海发投昆仑减量外，大部分装置产量恢复正常，开工率持续走高，昨日达91.38%。需求端，碱厂代发订单下降，现货价格降到2400左右，投机需求萎缩。随着过剩确定性提高，盘面下行驱动走强。突发停产检修的担忧在减弱，除了春节前的补库因素潜在利多并不多。现货下行空间打开，盘面寻找高空机会。