生猪供应压力仍存 期货价格反弹空间有限

1月12日，生猪期货实时行情：今日盘中最高触及13590元/吨，最低下探13415元/吨；截止目前，生猪主力现报13575元/吨，涨幅0.89%。

行情回顾：

1月11日，生猪期货主力合约收涨0.22%至13490.0元，当日最高价报13525.0元，最低价报13375.0元，持仓量：+955手至108815手。

资金流向：截至下午15:00收盘，生猪期货资金整体流入8615.09万元。

现货方面，据相关消息，截至昨日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.81元/公斤，比前天下降0.1%。

机构观点：

华安期货：从供给端来看，按照产能滞后来推，23年11月份是产量减少的开始，但因为产能去化幅度有限，生猪出栏预计仍处于高位，前期冻品被动入库，导致冻品库存高企。总体来说，供给偏宽松；需求方面，冬季处于传统旺季，节日较多，叠加北方灌肠南方腌腊需求提振，但非瘟后消费替代增多以及经济还在缓慢恢复中，预计消费增量受限；总体来看，供给较为宽松，但需求增量有限，部分地区腌腊接近尾声，且表现一般，叠加供应压力仍存，压制期价反弹。

五矿期货：消费端南方腌腊等需求高峰已过，春节前备货还没有展开，目前处于两个消费高峰的过渡期；供应端北方标猪供应略有下滑，但南方供应充沛，且当前全国大猪压力偏大，降体重仍未实质展开，因此供大于求格局下，价格向下寻求支撑依然是市场主流。在整体供应充沛且消费增量有限的背景下，市场过于一致看好春节前，也势必导致供应集中到那个阶段，因此行情有反弹的可能，但空间不宜乐观。