股指后续回归升水或较大 市场情绪有反转空间

1月12日，中证主连开盘报5196.0点，今日盘中最高触及5256.6点，最低下探5186.8点；截止发稿，中证主连涨幅达0.1%，暂报5212.0点。

【市场消息】

中共广东省委、广东省人民政府发布《关于促进民营经济发展壮大进一步推动民营经济高质量发展的实施意见》。其中提到，支持上市民营企业通过增发、配股、发行可转换债券等方式实现再融资，引导政策性融资担保机构加强对民营企业发债的增信支持。

2023年全年，我国以人民币计价出口23.77万亿元，同比增长0.6%；进口17.99万亿元，同比下降0.3%。

2023年12月份，我国居民消费价格同比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.5%；食品价格下降3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.0%。

【机构观点】

物产中大期货认为，社融继续稳增长、消费数据好于预期，政策加速助力经济好转，加码维稳市场，叠加估值的偏低等，后期行情仍值得期待只是市场信心修复需要时间，股指中期底部或已形成，政策偏松信号强化，经济已见好转，然市场情绪存在反转空间，关注地产后续政策变化及外资流向。

瑞达期货表示，基本面上，短线市场处于政策空窗期，指数反弹时点或更多基于资金预期的估值“洼地”，一季度若货币政策转向宽松，市场则有望引来行情主升浪。策略方面，考虑当前小盘股指贴水在近年来较深分位，多考虑多头替代策略，通过吃贴水方向增强多头收益。预计短期内IC/IM贴水结构不会有太大改变，新建仓的对冲仓位注意移至远月合约。大盘股指的基差有明显的波动，考虑到当前场外衍生品的规模可观及目前风险释放较充裕，预计基差仍偏强运行，后续回归升水可能较大，展期仍推荐多远空近。