红海地缘利多冲击消退 集运指数期货行情进一步转弱

1月16日午后盘面上，集运指数（欧线）主力合约大跌5.71%，报2064.0点。尽管昨日公布的SCFIS数据大幅飙升，但欧线期货高开低走，今日早盘跌幅一度超6%。周一最新一期SCFIS欧洲航线报3140.70点，较上期跳涨49.7%。有机构表示，红海地缘冲突的利多冲击已经随着绕行常态化呈递减态势，市场交易逻辑也由预期切换至现实基本面。

2月初即年前预计货运需求预计小幅收敛，运力也将同步下降，大概率会带动现货运价呈现一定程度的下跌。上周EC盘面的回调基本计价了春节前后运价的回落，也就是说EC盘面向下深跌的空间也非常有限，因此短期主要以区间操作思路对待，谨慎单边趋势性观点。

【机构观点】

广州期货：红海局势发酵，各大船公司多已决定长期绕行好望角，目前红海关注点演变为美国英国等军事力量与也门胡塞武装的冲突。目前对供应链造成的边际冲击的深度有限，但事态往长期方向发展。需求方面，4月合约为传统淡季，春节出货量会降低，未来将对运价造成一定压力。

预计事态长期发展将使运价回落速度减慢，目前期市贴水1000点，市场将博弈4月前运价回落幅度，短期或呈现大幅度震荡，建议投资者谨慎进行区间交易。

南华期货：虽然上周周末英美空袭也门对于整体亚欧航线运价有一定的利多作用，但前期已有较多船舶绕航，且绕航所需成本无想象中高，集运市场的淡季也即将到来，所以市场多头情绪不算很高，也可见目前期价在投资者心中已至相对高位。但昨日公布的期货标的指数SCFIS大涨49.7%，正式涨至3000点以上，收于3140.70点，对后续期价有了一定的支撑。【策略观点】鉴于目前集运期价仍处于高位，且波动性较大，建议投资者谨慎交易并做好风控。

东证期货：红海地缘冲突的利多冲击已经随着绕行常态化呈递减态势，市场交易逻辑也由预期切换至现实基本面。尽管绕航对供应的冲击尚未完全显现，但至少春节后才能看到明显的缺船或缺箱的现象。

随着国内春节假期临近，工厂陆续放假，出口下滑、集装箱需求进一步转弱，春节前以及春节期间欧线供需并不乐观。可以看到，船司对1月下旬开始的即期报价有所下修。但她同时指出，上周EC盘面的回调基本计价了春节前后运价的回落，也就是说EC盘面向下深跌的空间也非常有限，预计节前EC盘面将区间内维持偏强振荡。