基本面多空交织 棕榈油底部宽幅震荡或加剧

1月17日午后盘面，棕榈油期货主力合约震荡偏弱整理，盘中最低触及7308元/吨；截止目前，棕榈油主力跌幅达0.08%，暂报7324元/吨。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3870令吉/公吨；截至目前，最高价报3886令吉/公吨，最低价报3831令吉/公吨，暂报3835.5令吉/公吨，跌幅0.69%。

行情概述：

市场要闻：

1月16日，全国港口24度棕榈油成交量数据为2000吨，环比上个交易日减少69.70%。

欧盟2023/24年棕榈油进口量为185万吨，而去年同期为213万吨。

据数据显示，2024年1月1-15日马来西亚棕榈油单产减少19.44%，出油率减少0.56%，产量减少22.39%。

机构观点：

正信期货：国内，随着价格小幅回升，部分商家备货，棕榈油现货成交略增，菜油短时成交放量，三大油脂总库存降至220万吨以下。策略：USDA1月报告超预期调整美豆单产及期末库存，利空全球豆系市场，报告后美豆再度下挫至1200整数关口附近，延续弱势。马棕超预期降库，BMD毛棕反弹至1个半月高位，带动内盘棕榈油收复去年12月初以来跌幅，加之国内需求略有改善，棕油重心上移，豆油弱于菜棕油，暂时观望，关注备货结束后的逢高空操作机会。

弘业期货：油脂总库存持续回落，春节前备货需求旺盛，油脂库存压力有所缓解。短期油脂在马棕库存下滑的利好带动下，或呈现企稳反弹的走势，建议空单平仓，短线多单可尝试。

中泰期货：周二内盘油脂震荡走高，棕榈油领涨油脂。马棕油基本面多空交织，MPOB 报告数据显示12月马棕产量、库存降幅超预期，东南亚部分棕榈油产区近期暴雨不断，引发短期供给担忧供应；然而，1月1-15日出口数据整体表现不佳，季节性减产与出口疲软并存。从国内基本面表现来看，国内油脂进口利润不佳买船偏少，节前现货需求提振令油脂开始出现缓慢去库。中长期观点：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。

国信期货分析，周二油脂期货震荡走高，内盘油脂震荡区间上限反复震荡。周二BMD棕榈油期货上涨超过1个百分点。林吉特疲软带来支持。中国粮油商务网监测数据显示，截至2024年第2周末，国内三大食用油库存总量为238.90万吨，周度下降5.11万吨，环比下降2.09%，同比增加29.60%。豆油、菜油库存的回落超过棕榈油库存的微幅增加。国内节日备货仍在缓慢地进行中，这对市场有所支撑。整体来看，国内油脂市场更多跟随相对应的国际油脂走动。底部宽幅震荡或加剧。短线参与快进快出为宜。