基本面供给过剩改善不大 碳酸锂期货低位震荡

一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况

1、本周碳酸锂震荡

2、碳酸锂本周成交情况

1月8--1月12日，碳酸锂指数总成交量63.4万手，较上周减少32.4万手，总持仓量26.5万手，较上周减仓0.3万手，碳酸锂主力震荡，主力合约收盘价101400，与上周收盘价下跌1.36%。

二、影响因素分析

1、数据出炉，我国经济显韧性

1月17日，国家统计局公布数据显示，2023年全年国内生产总值1260582亿元，同比增长5.2%。第四季度GDP同比增长5.2%，高于前值4.9%。

国家统计局数据显示，2023全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。

12月社消零售总额同比增7.4%，2023年全年社会消费品零售总额471495亿元，全年同比增7.2%。

12月规模以上工业增加值同比6.8%，增速创22个月新高，制造业持续回升。41个大类行业中有31个行业增加值保持同比增长，其中汽车制造业增速靠前。

总的来看，2023年我国顶住外部压力、克服内部困难，国民经济回升向好，高质量发展扎实推进，主要预期目标实现。同时也要看到，当前外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济发展仍面临一些困难和挑战。展望看，2024年经济回升向好态势不变。

2、全面推进美丽中国建设，新能源是政策支持方向

中共中央、国务院发布关于全面推进美丽中国建设的意见，提出主要目标是：到2027年，绿色低碳发展深入推进，主要污染物排放总量持续减少，生态环境质量持续提升，国土空间开发保护格局得到优化，生态系统服务功能不断增强，城乡人居环境明显改善，国家生态安全有效保障，生态环境治理体系更加健全，形成一批实践样板，美丽中国建设成效显著。

到2035年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，国土空间开发保护新格局全面形成，生态系统多样性稳定性持续性显著提升，国家生态安全更加稳固，生态环境治理体系和治理能力现代化基本实现，美丽中国目标基本实现。展望本世纪中叶，生态文明全面提升，绿色发展方式和生活方式全面形成，重点领域实现深度脱碳，生态环境健康优美，生态环境治理体系和治理能力现代化全面实现，美丽中国全面建成。

意见提到，积极稳妥推进碳达峰碳中和。有计划分步骤实施碳达峰行动，力争2030年前实现碳达峰，为努力争取2060年前实现碳中和奠定基础。坚持先立后破，加快规划建设新型能源体系，确保能源安全。重点控制煤炭等化石能源消费，加强煤炭清洁高效利用，大力发展非化石能源，加快构建新型电力系统。

意见提出，统筹推进重点领域绿色低碳发展。到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%，老旧内燃机车基本淘汰，港口集装箱铁水联运量保持较快增长；到2035年，铁路货运周转量占总周转量比例达到25%左右。

3、锂矿进口回落库存下滑，碳酸锂产能小幅下降

2023年11月中国锂矿石进口数量为37.08万吨，环比减少19.21%，同比减少12.27%。其中从澳大利亚进口21.11万吨，环比减少39%，同比减少29.3%。自巴西进口3.70万吨，环比增加293.9%，同比减少4.5%。

截止上周，港口和国内仓库锂矿石库存为11.0万吨，环比前一周下降0.9万吨。国内成本较高的矿山停产延续，其他矿山也保持低开工率，国内锂矿石库存持续去库中。部分低品矿持货商将囤货浮选成精矿，品位提高，当前现货库存中，4%品位以上的占到43%。

2023年12月国内碳酸锂产量为3.63万吨，环比下降0.2%。四川地区产量基本稳定，无明显波动，江西地区部分为终端代工冶炼厂有所减量，青海地区由于气温降低产量下降，中和其他地区部分提纯加工厂的增量，总体来看，12月产量有小幅降低。

据海关数据统计，2023年11月中国进口碳酸锂约17040.7吨，环比增长58.33%，同比增长37.3%，1-11月国内累计进口碳酸锂138413.1吨，累计同比增长10.54%。分国别看，11月从智利进口约15918.2吨，环比增长76%，同比增长40.92%，占国内碳酸锂进口总量的93.41%；从阿根廷进口908吨，环比减少43.53%，同比减少6.59%。

2023年11月中国锂矿石进口数量为37.08万吨，环比减少19.21%，同比减少12.27%。其中从澳大利亚进口21.11万吨，环比减少39%，同比减少29.3%。自巴西进口3.70万吨，环比增加293.9%，同比减少4.5%。

4、动力电池年度产量增速放缓，出口速度维持高位

12月，我国动力和其他电池合计产量为77.7GWh,环比下降11.4%，同比增长48.1%。1-12月，我国动力和其他电池合计累计产量为778.1GWh，累计同比增长42.5%。

12月，我国动力和其他电池合计出口19.4GWh,环比增长8.5%，占当月销量21.6%。其中动力电池出口13.9GWh，占比71.6%，环比增长7.0%，同比增长48.4%。其他电池出口5.5GWh，占比28.4%，环比增长12.6%。

1-12月，我国动力和其他电池合计累计出口达152.6GWh，占前12月累计销量20.9%。其中，动力电池累计出口127.4GWh，占比83.5%，累计同比增长87.1%；其他电池累计出口25.2GWh，占比16.5%。

三、后市行情研判

宏观面政策利好。2023年我国顶住外部压力，主要预期目标实现，展望看，2024年经济回升向好态势不变。政策面，全面推进美丽中国建设的意见，提出主要目标是：到2027年，绿色低碳发展深入推进，主要污染物排放总量持续减少，生态环境质量持续提升。意见提出，统筹推进重点领域绿色低碳发展，到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%，老旧内燃机车基本淘汰。

基本面供给过剩改善不大。供给端，12月国内碳酸锂产量为3.63万吨，环比下降0.2%，产量有小幅降低。锂矿进口回落库存下滑有支撑，11月中国锂矿石进口数量为37.08万吨，同比减少12.27%，国内成本较高的矿山停产延续，其他矿山也保持低开工率，国内锂矿石库存持续去库中。

技术面震荡。盘面看，碳酸锂7月21日上市以来一直持续下跌，多条均线明显的空头排列，说明当前还处于空头趋势中，特别是11月6日再次下坡15万重要平台位，近期连续下破6个整数关口，最低下探到85650后开始反弹，连续涨停后回落，盘面看碳酸锂进入低位震荡。

四、交易策略建议

观望

（来源：和合期货）