国债期价维持震荡 1-2月处于经济数据空窗期

1月22日国债期货价格最新行情：三十债主连开盘报102.94元，今日盘中最高触及103.30元，最低下探102.92元；截止目前，三十债主连涨幅达0.32%左右。

【市场消息】

1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，都与上月持平。

本周四欧洲央行将召开政策会议，NatWest Markets分析师表示：“欧洲央行看起来正在凝聚力量，但即便如此，我们仍认为该央行的鹰派倾向难以令人信服，并预计风险平衡仍倾向于鸽派”

数据显示，2024年1月我国百城首套主流房贷利率平均为3.84%，较上月降低2BP；二套主流房贷利率平均为4.41%，与上月持平。

【机构观点】

建信期货指出，从基本面看，12月经济数据一般，在房地产低迷的拖累下国内需求仍然偏弱，虽然年初稳增长政策继续发力，包括重启PSL、去年1万亿国债投入使用、楼市政策再度加码等，但政策力度仍显克制、弱于市场预期。展望后期，1~2月处于经济数据空窗期，资金面和对3月两会的政策预期或成为市场主线，多空因素仍然交织，一方面流动性宽松和基本面疲弱支撑债市，另一方面对稳增长加码的忧虑和降息落地可能导致短期利多出尽构成利空。从性价比看，目前十年国债已处于历史较低水平，且已包含一定的降息预期，若要继续下行突破可能需要更大的宽松力度，更可能维持在2.5`2.55%附近震荡，短端利率目前主要受制于流动性分层明显，关注春节前央行安排和后期资金环境情况。下周LPR大概率维持不变，债市环境应无太大风险，国债期货或维持高位震荡。

弘业期货评价：本周，需关注中国LPR报价和美国PCE、GDP和PMI数据。降息预期落空博弈基本面数据叠加MLF超额续作，期债价格维持震荡。考虑到目前市场交易定价已较为充分，且债券市场利率目前已处于低位水平，进一步下探亟待佐证，但利多出尽可能带来较大幅度回调，需关注市场情绪变化。