PVC：氛围偏弱 自身供需驱动有限下宏观扰动加剧

【PVC现货】

国内PVC市场区间整理，市场内小幅涨跌并存，实单一口价成交居多。下游采购积极性偏低，询盘不多，观望意向较为明显，现货市场成交氛围偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提5600-5680元/吨，华南主流现汇自提5580-5630元/吨，河北现汇送到5470-5510元/吨，山东现汇送到5520-5560元/吨。

【电石】

周末至今电石市场价格稳定，各方维持观望状态。周末受降雪天气影响，内蒙古及陕西地区电石企业出货不佳，伴随运输状况好转，今日出货陆续恢复正常；下游PVC企业到货不一，整体待卸车数量略有下降，采购价格维持稳定。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3320-3450元/吨；山西榆社陕西自提2900元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价3000元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至1月18日，PVC粉整体开工负荷率78.41%，环比提升0.04个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率78.26%，环比提升0.31个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率78.88%，环比下降0.72个百分点。

库存：截至1月19日，国内PVC社会库存在44.35万吨，环比增加0.89%，同比增加19.85%；其中华东地区在39.72万吨，环比增加0.10%，同比增加37.18%；华南地区在4.63吨，环比增加8.18%，同比减少42.48%。

【PVC行情展望】

PVC上游开工环比变化不大而需求端淡季下仍乏力，订单同比PVC近两年低位。前期盘面价格回落现货成交持续放量，低价有补货行为但整体看驱动不足；近期外盘询盘积PVC极，签单有所提振，印度装置检修下关注潜在出口释放驱动。当前PVC库存进入累库节奏，属预期内。当前点位向下或需待节前备货证伪，向上需要宏观共振或行业开工下滑或出口刺激。盘面在5800附近震荡，近期宏观情绪扰动较大，整体宏观盘面跟随商品整体氛围波动为主；低位震荡对待，建议暂观望为主，暂看5800一线支撑。

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